哈佛框架下国美电器财务分析.docx
《哈佛框架下国美电器财务分析.docx》由会员分享,可在线阅读,更多相关《哈佛框架下国美电器财务分析.docx(10页珍藏版)》请在得力文库 - 分享文档赚钱的网站上搜索。
1、哈佛框架下国美电器财务分析 摘要:财务分析对社会经济发展至关重要,研究公司的财务能力能够提升公司财务能力的理论体系,检验企业一定时期中的财务状况。文章以哈佛框架为基础,选用20222022年的财务指标,对国美的财务状况进行分析,并与其他领头行业进行比较,从中发现内部环境、外部环境存在的机遇和威胁,最后提出相关建议。 关键词:国美电器;哈佛框架;财务分析 一、以哈佛框架为基础的财务分析理论 财务分析是通过财务基础理论并结合公司的财务数据对公司的经营成果和发展前景进行分析和评价的过程,最终的结果是为企业管理者、包括财务管理人员提供相应的财务信息。由于传统的财务分析不完整且存在着诸多的缺点,美国哈佛
2、大学的三位教授希利、(PMHealy)、伯纳德(VLBernard)以及佩普(KGPalepu)一同完成了哈佛分析框架的设想和构建。该框架将财务报表分析和公司的战略分析等内容进行结合,从战略、会计、财务和前景四个方面,以战略分析为起点揭示企业的经营环境和自身的经营状况,以会计分析保证财务分析的契合度和有效性,最后客观准确预测企业经营前景。哈佛分析框架可以全面剖析公司的现状并且预测其将来的发展趋势。1文章以哈佛框架为基础,以更科学的财务分析方法对国美的财务状况进行分析,从中发现内部环境、外部环境存在的机遇和威胁。 二、基于哈佛框架下的国美电器综合财务分析 (一)战略分析。1优势。国美的优势集中在
3、两点:一是国美的经验丰富、资源成熟。从中国家电零售业发展状况来看,国美积累了30多年的经验优势,且其管理团队也十分优秀,再配合独特的管理模式,成为了企业最为关键的竞争优势;二是国美的市场占有率高。其品牌和价格均获得了消费者较高的认可度,截至2022年底,国美拥有两千多家门店,分布于全国六一百零一多个城市中,规模庞大且价格优惠,国美与厂家的友好合作也为国美带来了更优惠的产品成本,进而转化成自身的价格优势并获取更大的市场。2劣势。国美经营是以实体店为主,但是随着互联网的普及,国美不得不顺应时代趋势发展线上业务,但是其固有的实体店经营模式对互联网零售方面带来一定的限制,发展线上的业务会打破企业原来的
4、组织结构,因此国美必须对企业的管理体系进行调整。由于在互联网零售业上起步较晚,想要在线上占有一定的地位将会面临强大的阻力。国美想要在互联网零售发展就需要一定的IT技术,而相较于其他行业,如淘宝、京东、苏宁易购等,国美的线上数据处理能力还不够成熟。3威胁。随着市场环境的变化,家电行业达到了饱和状态,兴起的电商行业也较多,同行业之间的竞争日益激烈,创新度逐渐下降,一味追求抢占市场份额,最终导致商品之间出现了同质化,成本也随市场的变化而提高,加上国美在进行线上扩展的过程中需要大量的支出,想要在短期内获得利润难度极大。同时,国美的投资涉及多个模块,市场本就具有不确定性,这就进一步加大了投资的风险。(二
5、)会计分析。对国美2022年至2022年年度报告中的数据进行整理,发现现金及现金等价物、存货、固定资产和商誉等4个项目在总资产中所占比重较高,所以企业财务信息的质量可能会受到这些所占比重较高项目的会计处理方法的影响,而其他的项目在总资产中所占的份额相对较小,其会计处理的方法对于企业财务信息的影响也相对较弱。因此重点对现金及现金等价物、存货、固定资产和商誉这四个方面进行分析。根据表1所示,现金及现金等价物/总资产的比率逐年降低,说明国美的资产利用率有所提升;存货在总资产的比重也呈现下降趋势,可以看出国美的存货流动性有所提升,发展状况良好;固定资产/总资产的比重前四年基本持平,第五年下降,说明流动
6、资产比重有所增加,企业运营更灵活;国美商誉从2022年开始减值,到2022年减值达到20多亿元,导致商誉/总资产的比重下降幅度较大,可以推测国美亏损的原因之一就是商誉减值。另外以上四项占比,存货和固定资产占比相对较大,而这可能会导致资金的更多占用,增加仓储费、保险费、维护费和相关职员工资在内的各项开支,这也成为国美费用支出大的原因之一。(三)财务分析。1偿债能力分析。偿债能力可分为短期偿债能力和长期偿债能力,用于衡量企业偿还到期债务的承受能力或保证程度。文章采用流动比率和速动比率考量短期偿债能力,它们的判断数值分界点分别是2和1,当这两个指标越趋向于各自的分界点,说明企业用来偿还流动负债的流动
7、资产和速动资产的资金越合理。文章采用产权比率和资产负债率考量长期偿债能力,产权比率可以反映企业的财务结构状况,资产负债率是评价企业负债水平的综合指标。2同时选择同行业两家比较有代表性的公司进行比对。表2所示,国美的流动比率逐年降低且不足2,速动比率虽有短暂的上升,但是仍然远不如同行业的水平,甚至在2022年急速下降到055,说明国美的企业的流动资金不足,流动性较差,短期偿债能力有待提高。从表3可看出国美的产权比率逐年急剧上升,在2022年超过了格力,这表明企业的财务结构很不稳定,债权人的权益也可能受到了一定的影响,且国美的资产负债率也逐年增加,趋势和产权比率相近,特别是在2022年,其资产负债
- 配套讲稿:
如PPT文件的首页显示word图标,表示该PPT已包含配套word讲稿。双击word图标可打开word文档。
- 特殊限制:
部分文档作品中含有的国旗、国徽等图片,仅作为作品整体效果示例展示,禁止商用。设计者仅对作品中独创性部分享有著作权。
- 关 键 词:
- 哈佛 框架 下国美 电器 财务 分析
限制150内