我国上市公司盈利能力与内部控制信息披露的关系研究.doc
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1、我国上市公司盈利能力与内部控制信息披露的关系研究陈苏美东南大学经济管理学院,南京(211189) E-mail: 摘要:本文以2007年103家中国上市公司为研究样本,构建了我国上市公司内部控制信息披露指标体系,并在此基础上运用实证模型分析了我国上市公司盈利能力对内部控制信息披露的影响。研究发现,上市公司盈利能力显著地影响我国上市公司内部控制信息披露程度。关键词:内部控制信息披露 盈利能力 实证分析1 现实背景2002年7月,美国国会正式通过了Sarbanes一Oxley法案(简称SOX法案) 在内部控制以及信息披露方面做出了明确要求,规定公司首席执行官、首席财务官或类似职务人士必须书面声明对
2、内部控制的设计和执行的有效性负责,并且要求随定期报告一同对外披露管理当局对有关财务报告内部控制的评价报告,这份内部控制报告还必须经过负责公司定期报告审计的注册会计师的审核。内部控制信息披露分为强制性披露和自愿性披露,由于各国的强制性信息披露规定各不相同,致使各国学者在自愿性信息披露研究方面存在很大差异,很难进行直接比较,考虑到内部控制信息披露的隶属范畴以及研究现状,本文主要从自愿性信息披露的角度并结合内部控制信息及公司报告中相关语言文字信息对盈利能力与内部控制信息披露的关系进行研究。目前,我国上市公司自愿性披露散见于公司的季报、中报、年报、公司网站信息以及一些临时公告和补充公告中。李明辉、何海
3、和马夕奎(2003)对我国2001年1147家A股上市公司内部控制信息披露状况进行了研究,发现除了4家商业银行和证券公司因中国证监会的特殊披露要求披露得较为详尽外,其它880家披露内部控制信息的上市公司中,大多数披露流于形式,且上市公司自愿性披露动机不强。陈关亭、张少华(2003)采用问卷调查的方式对上市公司内部控制的披露与审核进行了研究,结果发现,被调查者普遍认为内部控制报告具有提供附加信息,促进企业优化内部控制系统和提高财务报告可靠性的作用,因而赞成强制性要求上市公司在年度报告中披露内部控制报告,且内部控制报告应经注册会计师的审核并发表意见。本文以2007年中国上市公司为研究样本,分析上市
4、公司盈利能力对公司内部控制信息披露的影响。2 文献回顾由于各国的强制性信息披露规定各不相同,致使各国学者在自愿性信息披露研究方面存在很大差异,很难进行直接比较,考虑到内部控制信息披露的隶属范畴以及研究现状,本文主要从自愿性信息披露的角度并结合内部控制信息及公司报告中相关语言文字信息对盈利能力与内部控制信息披露的关系予以综述。国内外不少学者对公司自愿性信息披露程度与盈余业绩的关系进行了研究。在自愿性披露影响因素研究方面,当研究公司业绩与自愿性披露之间的关系时,学者们的结论存在较大分歧。Bowman和Haire(1975)采用净资产收益率指标研究公司盈利能力对信息自愿披露的影响时发现,二者显著正相
5、关。Preston(1978)以横截面数据为对象进行实证检验,发现本期资产收益率与公司自愿信息披露质量之间存在正相关关系。Grossman和Hart(1980)研究得出绩效较好的公司将愿意更多地披露信息。Lang和Lundholm(1993)根据19851989年间FAF对公司信息披露的评分,研究影响企业自愿性披露的因素。实证结果发现绩效越好,其披露的评分等级越高。李建然(1997)的研究结果表明,当公司具有好消息或较佳的经营业绩时,公司管理层披露预测信息的意愿就高。乔旭东(2003);诸葛栋,封思贤(2005)实证研究得出结论:中国上市公司自愿性披露程度与公司盈余业绩成正相关关系。蔡吉甫(2
6、005)研究发现,公司盈利能力显著影响我国上市公司内部控制信息披露。殷枫(2006)以2002年201家中国上市公司为研究样本,利用Meek的研究方法、构建了我国上市公司自愿性信息披露指标体系,并在此基础上分析了盈余业绩对我国上市公司自愿性信息披露的影响。研究发现,盈余业绩因素显著地影响我国上市公司自愿性披露程度。郭凯明,李昕,蔡永峰(2007)以2005-20007年我国信息技术行业上市公司的年度报告为研究对象,实证分析了两者的相互关系,结果表明:盈利能力与自愿性信息披露水平显著正相关。然而,McNally(1982)通过对新西兰上市公司实证研究得出的结论是:公司盈利不影响自愿性披露。Cow
7、en等人(1987)等人也发现,高利润率的公司并没有比低利润率的公司自愿披露更多的社会责任信息。李明辉(2001);何卫东(2002)提出“鼓励自愿披露、加强市场监管”的政策建议后,有影响力的实证研究成果尚不多,崔学刚、朱文明(2003)实证研究发现公司的盈利水平与自愿性信息披露水平呈负相关关系。综上所述,目前这方面的主流文献关于盈利能力对上市公司自愿性信息披露是否影响的观点存在着分歧。本文的目的就是针对我国上市公司盈利能力对其内部控制信息披露程度的影响进行规范的实证分析,拓展盈利能力指标,并利用资本市场数据对其对内部控制信息披露水平的影响予以验证。3 我国上市公司盈利能力和内部控制信息披露的
8、实证研究3.1 样本选取本文研究选择的样本公司采用行业分层随机抽样方法抽取于截至2007年12月31日的沪市A股上市公司。本文用到的中介机构数据(会计师事务所名称及审计意见类型)、监事会报告内容文字信息均通过手工收集自公布的上市公司2007年度年报。根据上市公司行业指引(2001),将公司样本进行适当的归类和调整(剔除金融保险业(代码为D和综合类(代码为M)后,还有11大类)。分析所用的多元回归的统计软件为SPSS15.0。3.2 变量设计3.2.1因变量内部控制信息披露指数(ICDC)内部控制信息披露指数,本文用来度量上市公司年度报告中的内部控制信息披露水平。根据中国证监会公开发行证券的公司
9、信息披露内容与格式准则第2号年度报告的内容与格式(2005年修订)的规定,上市公司在年度报告中应对公司是否建立完善的内部控制发表独立意见。通过阅读上市公司年度报告中公司治理部分,参照SOX法案以及证监会的规定,将内部控制的披露项目划分为三类项目,并依据评分标准对样本公司逐一予以计分。具体评分标准见下表:表1 内部控制信息披露情况评分标准序号披露项目计分标准1有无提到内部控制?有披露计1分,无计02有无提到内部控制建设的目标有披露计1分,无计0分3对内部控制情况具体披露程度如何?仅仅简单提到,但空洞无实质内容计1分;详细披露,对内部控制的具体制度、流程或相关内容阐述较细致,有实质性内容阐述,计2
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