德勤:2017-2018中国A股上市公司高管薪酬与激励调研报告(54页)-201806.pdf
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1、德勤管理咨询,2018年6月2017-2018年度中国年度中国A股上市公司股上市公司高管高管薪薪酬及激励调研报告酬及激励调研报告 2018。欲了解更多资讯,请联系德勤中国2版权及免责声明版权及免责声明l本研究成果属于德勤管理咨询(上海)有限公司(简称“德勤”)版权所有,未经书面许可,任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用发布,需注明出处为德勤,且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。德勤保留对任何侵权行为和有悖报告原意的引用行为进行追究的权利。l本研究内容及观点仅供交流与参考,因依赖本研究成果所导致的任何错误、损失,德勤均不负责,亦不承担任何法律责任。此此书面材料为书面材料
2、为德勤管理德勤管理咨询咨询(上海上海)有限公司有限公司(简称简称“德勤德勤”)所有所有。在获得德勤书面同意之前,这在获得德勤书面同意之前,这一书面一书面材料任何材料任何部分都不可被复制、影印、或以电子版本方式进行复制等。部分都不可被复制、影印、或以电子版本方式进行复制等。2018。欲了解更多资讯,请联系德勤中国3报告摘要报告摘要 调研样本及数据来源说明 高管薪酬关键发现 长期激励关键发现概览篇概览篇P04 总人工成本投入产出发现 高管薪酬整体水平发现 高管薪酬行业水平发现 高管薪酬内部公平性发现 高管与员工薪酬差异性发现 各上市板块/区域/企业性质高管薪酬发现 典型岗位高管薪酬发现高管薪酬篇高
3、管薪酬篇P12 前沿政策解读 长期激励普及率发现 国有企业长期激励概览 激励额度/工具/价格/范围发现 人均持股市值发现 生效/解锁安排发现 典型案例发现长期激励篇长期激励篇P24 2018。欲了解更多资讯,请联系德勤中国4概览篇概览篇 2018。欲了解更多资讯,请联系德勤中国5调研调研样本及数据来源说明(样本及数据来源说明(1/4)本报告中部分图表数值为百分数的,各项之和可能不等于1,是由于数值修约误差所致,未作机械调整部分样本显示2017年发放总额包含2017年以前年度提取而在2017年实际发放的部分,同时2017年应付薪酬也存在部分延期发放,考虑到该类样本高管薪酬延期支付的惯例,不再对本
4、年度实发金额进行具体的年度切分样本披露高管薪酬数据以税前数据为主,极少量未在年报中明确注明为税前或税后的样本数据,默认为税前数据以便于统计分析,由此可能带来一定的不确定性,德勤在此提示本报告数据谨作研究参考截止到2018年5月24日,WIND数据库、公开披露年报和招股说明书等公开资料的A股上市公司,有效样本合计3482家数据来源数据来源数值修约误差数值修约误差统计口径统计口径其他说明其他说明 2018。欲了解更多资讯,请联系德勤中国6调研调研样本及数据来源说明样本及数据来源说明(2/4)样本企业行业分布样本企业行业分布说明:说明:由于居民服务、修理和其他服务业A股上市公司只有1家样本,为了方便
5、统计暂纳入综合业进行分析 2018。欲了解更多资讯,请联系德勤中国7调研调研样本及数据来源说明样本及数据来源说明(3/4)说明:调研样本所在区域与中国通用七大地理分区方法保持一致:华北:华北:北京、天津、河北、山西、内蒙古东北东北:吉林、辽宁、黑龙江西北:西北:新疆、宁夏、青海、甘肃、陕西华东:华东:上海、江苏、浙江、安徽、福建、江西、山东华中:华中:河南、湖北、湖南华南:华南:广东、广西、海南西南:西南:重庆、西藏、四川、贵州、云南西北157家,5%华中271家,8%华北479家,14%华东1538家,44%华南641家,18%西南245家,7%东北151家,4%样本企业区域分布样本企业区域
6、分布 2018。欲了解更多资讯,请联系德勤中国8调研调研样本及数据来源说明(样本及数据来源说明(4/4)沪市主板沪市主板40%1395家创业板创业板21%717家深市主板深市主板13%460家中小企业板中小企业板26%910家样本企业上市板块分布样本企业上市板块分布样本样本企业企业性质性质分布分布61.2%民营企业民营企业2130家19.0%地方国有企业地方国有企业661家10.3%中央国有企业中央国有企业357家0.5%集体企业集体企业19家3.4%外资企业外资企业118家1.1%其他企业其他企业40家4.5%公众企业公众企业157家 2018。欲了解更多资讯,请联系德勤中国92017-20
7、18年度年度A股上市公司高管薪股上市公司高管薪酬关键酬关键发现发现(1/2)118万万高管最高薪酬高管最高薪酬均值均值111万元万元 A股上市公司高管最高薪酬均值突破百万大关后持续增长,由2016年的102万增至111万 高管薪酬总额占净利润的比重稳定在0.7%,付薪效率同比变化不大1元元111万万297万万总人工成本投入产出总人工成本投入产出比比1元元 总人工成本占营业收入约8.8%每投入1元人工成本所获得的净利润增长至1.04元,重回2015年水平,人工成本控制成效初步显现华北接替华南跻身榜首华北接替华南跻身榜首118万万 高管最高薪酬均值地区排名格局变化,华北地区接替华南地区位列第一,均
8、值为118万 从近三年复合增长率来看,西南地区涨幅最高约12%,华南地区回落7%金融行业稳居第一金融行业稳居第一297万万 金融业高管最高薪酬均值较2016年下降17.5%,但依然以279万元领跑全行业,约为最后一名电力、热力、燃气及水生产和供应业(75万)的4倍 房地产业继续占据榜眼(224万),较2016年上涨20%2018。欲了解更多资讯,请联系德勤中国102017-2018年度年度A股上市公司高管薪股上市公司高管薪酬关键酬关键发现发现(2/2)国企高管薪酬增长国企高管薪酬增长约约10%得益于薪酬分配差异化、市场化选聘经营管理者的积极探索和对职业经理人制度试点改革的大力推进等因素,国企高
9、管薪酬呈现增长 央企和地方国有企业三年复合增长率分别为10%、11%10%5倍倍7倍倍30%最最高薪获得者高薪获得者非一把手非一把手近近30%随着业务发展、创新及多元化,企业对优秀管理人才的渴求愈加强烈,非一把手(非董事长、总经理)获得最高薪酬占比近三成(27.5%)高管与员工的薪酬高管与员工的薪酬差距差距7倍倍 A股上市公司最高薪高管约为员工平均薪酬的7倍,近三年复合增长率为3%,高管与员工的薪酬差距基本保持稳定高管团队内部差异高管团队内部差异5倍倍 同一公司高管团队内部薪酬差距愈发明显,最高薪高管约为最低薪副总的5倍,近三年复合增长率30%2018。欲了解更多资讯,请联系德勤中国11201
10、7-2018年度年度A股上市股上市公司长期激励关键发现公司长期激励关键发现2017年上市公司股权激励和员工持股公告数量再创新高,分别为427份与199份上市公司股权激励和员工持股普及率进一步提升,分别为33%、22%626份公告份公告86%限制性股票限制性股票86%的企业选择限制性股票作为激励工具,青睐其更低的授予价格以及兼具激励与约束的效果30%以内员工以内员工鉴于股权稀缺性和成本考量,激励主要面向核心人才,超9成企业不超过员工总数的30%截至2017年,推出股权激励计划的上市国企共110家,推出员工持股计划的上市国企共60家,普及率分别为10.7%、5.8%国企改革再出发国企改革再出发3%
11、以内总股本以内总股本2017年仅6%的激励计划额度占总股本比例大于5%,近八成激励额度占总股本在3%以下3批生效批生效/解锁解锁90%的激励计划设置为分三批生效/解锁,长期激励业绩条件更加多元化,同时与企业业务特点结合密切 2018。欲了解更多资讯,请联系德勤中国12高管薪酬篇高管薪酬篇 2018。欲了解更多资讯,请联系德勤中国13总人工成本投入产出总人工成本投入产出发现发现总总人工成本占营业收入比人工成本占营业收入比全行业总人工成本支付压力同比稳中有降,行业差距进一步拉大全行业总人工成本支付压力同比稳中有降,行业差距进一步拉大 2017年全行业总人工成本占营业收入比为8.8%,各行业指标区间
12、(3.4%-53.5%)较2016年(3.8%-33.7%)进一步扩大 超七成行业营业收入增速不及人工成本增速,教育行业人工成本压力显著,总人工成本占营业收入比高达53.5%1%7%1%3%2%0.3%-2%-12%-1%2%-4%1%1%-2%3%2%2%-3%0.3%年均复合增长率=0%注:总人工成本占营业收入比=支付给职工及为职工支付的现金/营业收入本指标用以衡量企业支付的人工成本占企业营业收入的比重。指标值越高,人工成本支付压力越大全行业总全行业总人工成本占营业收入人工成本占营业收入比比 2015-2017年均复合增长率 2018。欲了解更多资讯,请联系德勤中国14总人工成本投入产出发
13、现总人工成本投入产出发现总人工成本利润率总人工成本利润率总人工成本利润率升至总人工成本利润率升至1.04元,重回元,重回2015年水平,住宿和餐饮业增速亮眼年水平,住宿和餐饮业增速亮眼 7%7%1%9%2%-3%-1%2%-15%5%11%-3%17%-4%0.5%13%-0.2%-28%229%2015-2017年均复合增长率年均复合增长率=0%2017年全行业人工成本利润率均值升至1.04元,重回2015年水平,近三年无明显波动 住宿和餐饮业人工成本利润率增速亮眼(229%),行业样本量较低(9家),部分企业(2家)通过资产重组、并购等方式扩大企业利润规模,导致行业总利润大幅增长是该指标上
14、升的直接原因全行业总人工成本全行业总人工成本利润利润 注:总人工成本利润率=净利润/支付给职工以及为职工支付的现金,本指标通过每投入1元人工成本所获得的净利润衡量企业总人工成本投入产出比。指标值越高,人工成本投入产出比越高 2018。欲了解更多资讯,请联系德勤中国15高管薪酬整体水平高管薪酬整体水平发现发现高管薪酬费用高管薪酬费用率率全行业高管薪酬费用率稳定在全行业高管薪酬费用率稳定在0.7%左右,高管付薪效率无明显变化左右,高管付薪效率无明显变化14%16%-2%-2%-8%-10%-4%-15%-14%-10%-9%-9%-3%-5%-13%-5%-3%-12%-73%2015-2017年
15、均复合增长率年均复合增长率=0%2017年全行业高管薪酬费用率为0.7%,近三年年均复合增长率为-3%,高管付薪效率无明显变化 科技行业常通过高薪吸引高素质人才加入,但鉴于产品研发的周期性影响净利润的及时显现,可能导致高管付薪效率相对较低全行业高管薪酬费用全行业高管薪酬费用率率 注:高管薪酬费用率=高管薪酬总额/净利润本指标通过企业支付的高管薪酬总额占净利润的比重,衡量高管付薪效率。指标值越低,高管付薪效率越高 2018。欲了解更多资讯,请联系德勤中国16高管薪酬整体水平发现高管薪酬整体水平发现高管最高薪酬高管最高薪酬全行业高管最高薪酬均值突破百万大关后延续稳定增长态势,达全行业高管最高薪酬均
16、值突破百万大关后延续稳定增长态势,达111万元万元10%10%23%23%-6%14%8%6%4%2%8%6%6%4%7%3%4%7%-1%万元注:高管最高薪酬=各样本企业薪酬最高的高管获得的薪酬 2015-2017年均复合增长率年均复合增长率=0%2017年全行业高管最高薪酬均值持续稳步增长,达111万元,金融业稳居全行业第一(297万元),房地产业位列第二(224万元)从行业变化趋势角度,近三年高管薪酬水平稳步上涨,年均复合增长率为6%,以卫生和社会工作业、住宿和餐饮业增速显著(23%)全行业高管最高薪酬全行业高管最高薪酬均值均值 2018。欲了解更多资讯,请联系德勤中国17高管团队内部薪
17、高管团队内部薪酬酬差距发现差距发现同一企业高管团队内部薪酬差距愈发明显,最高薪高管约为最低薪副总同一企业高管团队内部薪酬差距愈发明显,最高薪高管约为最低薪副总5倍倍44%36%42%42%48%48%35%38%37%23%27%21%24%30%29%27%29%12%12%注:高管间薪酬差距系数=高管最高薪酬/该企业最低副总薪酬本指标用以衡量同一公司高管团队内部薪酬差距。指标越大,薪酬最高高管和薪酬最低高管的薪酬差距越大 2015-2017年均复合增长率年均复合增长率=0%2017年全行业高管间薪酬差距系数为5,金融业高管间薪酬差距最大(6.76)从变化趋势角度,高管团队内部薪酬差距愈发明
18、显,近三年复合增长率高达30%全行业企业全行业企业高管内部薪酬差距高管内部薪酬差距系数系数 2018。欲了解更多资讯,请联系德勤中国18高管与员工的薪酬高管与员工的薪酬差距发现差距发现最高薪高管约为员工平均薪酬的最高薪高管约为员工平均薪酬的7倍,近三年复合增长率为倍,近三年复合增长率为3%,基本保持稳定,基本保持稳定41%5%35%2%1%12%8%-4%3%0%-4%-1%12%-7%34%0%2%1%3%注:高管与员工间薪酬差距系数=高管最高薪酬/(支付给职工以及为职工支付的现金/公司职工总数)本指标用以衡量同一公司高管与员工间薪酬差距。指标越大,最高薪高管与员工人均薪酬差距越大 2015
19、-2017年均复合增长率年均复合增长率=0%2017年A股上市公司最高薪高管约为员工平均薪酬的7.17倍,近三年差距系数基本保持稳定 卫生与社会工作业高管薪酬水平大幅上升,与员工间的差距系数亦明显上浮(16.36),电力、热力、燃气及水生产和供应业多以国有企业为主,由于国企限薪等政策影响,高管与员工间薪酬差距最小全行业高全行业高管与员工薪酬差距管与员工薪酬差距系数系数 2018。欲了解更多资讯,请联系德勤中国19各上市板块高管薪酬发现各上市板块高管薪酬发现各板块高管薪酬均值持续增长,深市主板稳居首位,中小企业板涨幅最高各板块高管薪酬均值持续增长,深市主板稳居首位,中小企业板涨幅最高10%8%9
20、%8%13%万元 2015-2017年均复合增长率年均复合增长率=0%2017年深市主板高管最高薪酬均值仍持续领先地位,达136万元,其次为沪市主板和中小企业板,创业板暂列最后 从变化趋势角度,各板块高管薪酬均值保持稳定增长,其中中小企业板涨幅最大(13%),其余板块保持相对平衡的增长态势各上市各上市板块高管最高薪酬板块高管最高薪酬均值均值 2018。欲了解更多资讯,请联系德勤中国20各区域高管薪酬发现各区域高管薪酬发现高管最高薪酬均值地区排名格局变化,华北地区以高管最高薪酬均值地区排名格局变化,华北地区以118万接替华南跻身榜首万接替华南跻身榜首10%万元12%8%6%6%6%9%5%22%
21、6%-7%万元29%12%9%2015-2017年均复合增长率年均复合增长率=0%华北地区高管最高薪酬均值位列第一(118万元),西南、华东地区首次突破百万元大关,增长势头强劲,分别为106万元、105万元,近三年西南地区涨幅最高(12%),华南地区有所回落(-7%)排名前五的省份分别为内蒙古自治区、广东省、河北省、上海市及北京市,其中内蒙古自治区中个别极端值带动了薪酬水平的整体上涨各区域各区域 高管最高薪酬均值高管最高薪酬均值 2018。欲了解更多资讯,请联系德勤中国21各企业性质高管薪酬发现各企业性质高管薪酬发现公众企业高管薪酬均值继续领跑全行业,国企高管薪酬增长约公众企业高管薪酬均值继续
22、领跑全行业,国企高管薪酬增长约10%2%3%17%10%10%11%5%9%万元 2015-2017年均复合增长率年均复合增长率=0%2017年全行业高管最高薪酬均值为111万,公众企业继续保持领先地位(232万),超过全行业均值2倍,远高于排名第二的外资企业(143万)得益于薪酬分配差异化、市场化选聘经营管理者的积极探索和对职业经理人制度试点改革的大力推进等因素,央企和地方国有企业高管薪酬持续增长,分别达到10%、11%各企业性质高各企业性质高管最高薪酬管最高薪酬均值均值 2018。欲了解更多资讯,请联系德勤中国22最最高薪获得者发现高薪获得者发现最高薪酬获得者超最高薪酬获得者超7成为董事长
23、成为董事长/总经理,非一把手岗位占比近三成总经理,非一把手岗位占比近三成 2017年最高薪酬仍由董事长、总经理或二者兼职高管获得,占比高达72.5%随着企业业务发展、创新及多元化,企业对于优秀管理人才的渴求愈加强烈,非一把手(非董事长、总经理)获得最高薪酬占比近三成(27.5%)高管最高薪酬岗位分析高管最高薪酬岗位分析 2018。欲了解更多资讯,请联系德勤中国23典型岗位高管薪酬发现典型岗位高管薪酬发现纵观各岗位薪酬平均值,总经理最高,财务总监与董秘旗鼓相当,董事长涨幅最大纵观各岗位薪酬平均值,总经理最高,财务总监与董秘旗鼓相当,董事长涨幅最大单位:万元 总经理薪酬水平依然高于其他典型岗位同分
24、位值薪酬,最高薪酬依然为董事长兼总经理高管获得(1486.6万元),财务总监与董秘薪酬水平基本持平 董事长薪酬近三年年均复合增长率最高(8%),财务总监薪酬近年保持相对稳定全行业各典型岗位高管薪酬全行业各典型岗位高管薪酬 分位值分位值董事长董事长总经理总经理财务总监财务总监董事会秘书董事会秘书独立董事独立董事MAX1486.61486.61103.7821.586.3P90149.1180.0103.7100.712.0P7588.6101.263.763.78.3P5050.163.441.042.46.1P2519.440.524.928.35.0MIN0.51.40.031.00.05A
25、VR72.291.554.155.67.3近三年复合增长率8%7%3%7%6%2018。欲了解更多资讯,请联系德勤中国24长期激励篇长期激励篇 2018。欲了解更多资讯,请联系德勤中国25长期激励政策环境发现长期激励政策环境发现利好政策频频出台,在政策加持与实践创新驱动下国有企业与创新企业迎来窗口期利好政策频频出台,在政策加持与实践创新驱动下国有企业与创新企业迎来窗口期2018财税财税20161012016101号号国有科技型企业股国有科技型企业股权和分红激励暂行办权和分红激励暂行办法法进一步规范非上市科技型国企股权与分红激励的实施证监会证监会201813201813号号试点创新企业境内试点创
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