黄金市场分析.ppt
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1、黄金市场分析黄金市场分析黄金是什么?黄金(Gold)即金,化学元素符号Au,是一种软的,金黄色的,抗腐蚀的贵金属。金是金属中最稀有、最珍贵的金属之一。黄金的用途黄金用于货币黄金用于装饰黄金用于工业黄金的发展历史(1)黄金被皇权贵族垄断时期(2)金本位制(3)布雷顿森林体系(4)布雷顿森林体系崩溃(5)黄金的非货币化时期为什么要投资黄金15年来黄金走势A.黄金的投资价值主要体现于四个方面:黄金的投资价值主要体现于四个方面:长期保值高流动性针对个人投资者资产多样化最后清偿资产针对国家、国际机构黄金投资智者的首选期货风险太大,汇市捉摸不透,股市前景不明朗,房市开始降温,货币市场基金、人民币理财产品收
2、益逐渐下降黄金投资逐渐浮出水面,成为中国走在前沿的投资者新宠。期货、黄金与其他投资方法的比较投资渠道投资渠道 黄金递黄金递延交易延交易 期货投期货投资资 股票投股票投资资 房地产房地产 储蓄投储蓄投资资 国国 债债 投资对象 黄 金 期 货 股 票 房地产 存 款 国 债 交易资金 成交额的 5 成交额的 10成交额的全部 庞 大 不 定 成交额的全部 投资周期 当天可反复进出,T+0当天可反复进出,T+0当天不能平仓,T+1长 期一至八年国债期限内费用万分之5左右万分之20.1%较 高 较 少 一 般 资金变现当天可以变现当天可以变现可隔天变现不 易期满后须贴现获利机会涨跌都可获利涨跌都可获
3、利只有上涨才能获利只有上涨才能获利固定只有上涨才能获利期货、黄金与其他投资方法的比较投资渠道投资渠道 黄金递黄金递延交易延交易 期货投期货投资资 股票投股票投资资 房地产房地产 储蓄投储蓄投资资 国国 债债 收益率 最 高较高较高不定最小一般较低风险 较大较大较大期限长,风险大,难估计最小一般较低风险控制 灵活方便灵活方便难控制难控制无无适应群体 追求高风险高回报的个人和企业投资者,具备一定金融知识和风险意识进行套期保值的生产经营企业,追求高风险高回报的个人和企业投资者,具备一定金融知识和风险意识个人和机构投资者,具备一定金融知识和风险意识资金雄厚的大型企业;能承受较长周期的个人投资者;具备房
4、地产知识,熟悉政策个人和企业,不需专门的知识企业、个人投资者,具备一定的金融知识价值变化流动性/变卖性赢利性维护成本不动产不动产一般情况下变化微小,具体视投资环境而定一般,但要看地点决定价格高低,而且欲高价出售要等待时机,急于出售可能微利和损失视投资环境变化和极差地租而定包括物业管理和维修费,交易税金储蓄储蓄受通胀高低影响较大与现金等值其高低受通货膨胀影响,通胀高,名义利息也高,通胀低,名义利息也低许多国家开征储蓄税有价证券有价证券容易发生变化,种类多,主要是债券和股票,其价值受政治、宏观经济、货币政策影响较大高债券赢利比较稳定,股票赢利波动较大在买卖时会有一定的交易成本,如税收和手续费黄金黄
5、金价值变化微小高买卖实金盈利低,但风险也低,炒作纸黄金(标准合约)相对盈利高,但风险较大实金的维护成本高,而纸黄金,如标准合约的维护成本低投资黄金与不动产储蓄有价证券的利弊比较投资黄金与不动产储蓄有价证券的利弊比较B.黄金投黄金投资的相的相对优点:点:1.在缴税上的相对优势2.产权转移的便利3.世界上最好的抵押品种4.黄金能保持久远的价值5.黄金是对抗通涨的最理想武器6.黄金市场很难出现庄家7.没时间限制,可随时交易1 1、在、在缴税上的相税上的相对优势 黄金可以算是世界上所占税项负担最轻的投资项目了。其交易过程中所包含的税收项目,基本上也就只有黄金进口时的报关费用了。与此相比之下,其它的不少
6、投资品种,都存在着一些容易让投资者忽略的税收项目。例如,在进行股票投资时,如果需要进行股票的转手交易,还要向国家交纳一定比例的印花税。如此计算下来,利润将会成比例的减少,如果是进行大宗买卖或者长年累月的计算,这部分的费用可谓不菲。2 2、产权转移的便利移的便利假如您手头上有一栋住宅和一块黄金。当您打算将它们都送给您的子女的时候,您会发现,将黄金转移很容易,让子女搬走就可以了,但是住宅就要费劲的多。住宅和股票、股权的转让一样,都要办理过户手续。假如是遗产的话,还要律师证明合法继承人的身份,并且交纳一定的遗产税,这样您的这些财产就会大幅度的缩水。3 3、世界上最好的抵押品种、世界上最好的抵押品种
7、很多人都遇到过资金周转不灵的情况,解决这种窘困的方法通常有两种,第一就是进行典当,第二就是进行举债。举债能否实现,完全看您的信用程度,而且能借到的能否够用也不能确定。这时,黄金投资者就完全可以把黄金进行典当,之后再赎回。商品在时间的摧残下都会出现物理性质不断产生破坏和老化的现象。不管是房产还是汽车,除非被某个名人使用过,不然经过岁月的磨练都会有不同程度的贬值。而黄金由于其本身的特性,虽然会失去其本身的光泽,但是其质地根本不会发生变化。表面经过药水的清洗,还会恢复其原有的容貌。4 4、黄金能保持久、黄金能保持久远的价的价值近几十年间,通货膨胀导致的各国货币缩水情况十分剧烈。等缩水到了一定的程度时
8、钞票就会如同废纸一般。进行黄金投资,才是避免在通涨中被蚕食的最佳方法。5 5、黄金是、黄金是对抗通抗通涨的最理想武器的最理想武器 任何地区性股票的市场,都有可能被人为性的操纵。但是黄金市场却不会出现这种情况。金市基本上是属于全球性的投资市场,现实中还没有哪一个财团的实力大到可以操纵金市。6 6、黄金市、黄金市场很很难出出现庄家庄家 香港金市的交易时间市从早上9点到第二天凌晨2点30分(冬季是3点30分),投资者可以进行港金和本地伦敦金的买卖。香港金市收市,伦敦又开,紧接着还有美国,24小时都可以进行黄金的交易。投资者可以随时获利平仓,还可以在价位适合时随时建仓。7 7、没、没时间限制,可随限制
9、,可随时交易交易 影响黄金价格变动因素供求与黄金价格的关系美元与黄金价格的关系原油与黄金价格的关系各国货币政策与黄金的关系通货膨胀对于金价的影响国际贸易、财政、外债赤字的影响黄金ETF 国际局势动荡、战争等第一部分 供求与黄金价格的关系 作为投资者都知道商品是价值的体现,而其价格围绕价值上下波动,价格的变动是由其供求关系决定的,这是自然遵循最基本的经济规律。从本质上说,商品的价格主要是受供给和需求影响。作为优秀的商品黄金,更符合这个经济规律,它的价格是受黄金市场的供给与需求关系影响。供给因素(1)金)金矿开采开采:a.全世界近几年每年金矿开采量约2500吨左右,每年产量变动平稳.b.全球已探明
10、未开采的黄金储量约7万吨.只可供开采25年.c.南非,美国等主要产金国产量下降,勘探大型金矿可能小d.开采一大型金矿正常程序一般需要7-10年时间.e.1980年后长期跌势中,开采投入支出不断减少(2)央行售金)央行售金 a.央行持有黄金比例约为19%,欧洲央行一直抛售黄金.b.中国,日本等央行黄金储备比例仅约1%.c.银行向央行拆借黄金,金商套期对冲需求因素工业需求:a.主要在电子工业需求与牙医需求,占黄金总需求的10%左右b.受工业行业限制,变动平稳,对金价影响小c.2005年同比平稳增长2%,为419吨饰金需求金需求:a.占黄金需求比例为75%左右,分额最大b.2005年增长5%,为27
11、36吨c.传统饰金消费大国为印度,沙特,阿联酋,中国,土耳其等投投资需求需求:a.投资需求分为零售投资和EFTs(黄金交易基金)b.EFTs为近年投资黄金之最新途径,05年以吨数计增长53%c.亚洲和中东地区国家有投资黄金的传统第二部分 美元与黄金 美元对黄金市场的影响主要有两个方面:一是美元是国际黄金市场上的标价货币,因而与金价呈现负相关.假设金价本身价值未有变动,美元下跌,那金价在价格上就表现为上涨.但此为相对而言,并非一定如此。另一个是黄金作为美元资产的替代投资工具.实际上在2005年之前的几年,金价的不断上涨,一个主要因素就是美元连续三年的大幅下跌。一般在黄金市场上有美元涨则金价跌,美
12、元降则金价扬的规律。美元坚挺一般代表美国国内经济形势良好,美国国内股票和债券将得到投资人竞相追捧,黄金作为价值贮藏手段的功能受到削弱;而美元汇率下降则往往与通货膨胀、股市低迷等有关,黄金的保值功能又再次体现。这是因为,美元贬值往往与通货膨胀有关,而黄金价值含量较高,在美元贬值和通货膨胀加剧时往往会刺激对黄金保值和投机性需求上升。1971年8月和1973年2月,美国政府两次宣布美元贬值,在美元汇价大幅度下跌以及通货膨胀等因素作用下,1980年初黄金价格上升到历史最高水平,突破800美元盎司。回顾过去20年历史,美元对其他西方货币坚挺,则国际市场上金价下跌,如果美元小幅贬值,则金价就会逐渐回升。从
13、近30年的历史数据统计来看,美元与黄金保持的大概80%的负相关关系,而从近十年的数据中,美元与黄金相关性研究来看,美元与黄金的关系越来越趋近于1%。因此,我们在分析金价走势时,美元汇率的变动是一重要的参考。黄金与美元的走势比较既然美元对黄金的影响性比重这么大,那么我们在分析黄金市场时应该留意什么因素会使美元发生变化,进而影响到黄金市场来。这其中就包括对美元走势至关重要的美国联邦储备委员会所采取的一系列行动以及在其基础上反映美国经济情况以及反映通货情况的经济指标及官方观点。几乎每一个交易日各国都有一系列的经济数据进行公布,这些数据反映的问题各不相同。实际上每一个时期市场都有一个关注的焦点,只有根
14、据市场关注的焦点才能找到对市场最有影响的数据内容。比如市场关注的焦点在于央行降息的问题,那么市场的焦点在于反映通货膨胀水平的数据,如消费物价等,其他数据也就成为次要影响因素;再比如市场关注的焦点在于经济衰退的问题,那么市场的焦点在于反映经济前景的经济数据,如GDP,或者CPI等。有关经济指标对金市的影响是个专题,可单独列出进行分析讲解,这边先简单提点一下。GDP,即国内生产总值,英文名称Gross Domestic Product,通常缩写为GDP。该指标是宏观经济中最受关注的经济统计数字,因为它被认为是衡量国民经济发展情况最重要的一个指标。GDP是按市场价格计算的国内生产总值,是指一个国家(
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