员工持股计划的缺点.docx
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1、员工持股计划的缺点(一)投资风险通常员工持股计划与退休养老计划合在一起,这使得员工的投资 过于集中本企业,一旦企业经营状况发生变化,员工将面临巨大的投 资风险。如美国安然事件导致数千名员工在该下挫中损失沉重,特别 是退休和养老金化为乌有。这一事件后,戴尔公司随即要求员工尽量 减少其账户中持有本公司股票。此前,戴尔公司员工中大约有58%的退 休养老计划投资于戴尔公司股票。(二)员工持股计划有一定适用范围尽管员工持股计划有着巨大的优势,但不是所有的企业都适合实 施。一是因人力资本密集型企业和资本密集型企业的不同,员工持股 计划主要适用于人力资本比拟集中的企业,如高新技术企业、咨询企 业等。对于资本
2、密集型的企业,由于资本的贡献比拟大,相应的员工 持股计划不能起到真正的激励作用。二是企业的开展前景。对于那些 已走下坡路的企业,如果不改变经营方式,仅靠实施员工持股计划并 不能改变企业的命运,最多只能延长企业的寿命。(三)员工持股计划的实施受到一定的环境制约员工持股计划的成功实施受企业的内部环境的影响,如果国家的 经济政策、行业背景、竞争环境,以及企业的经营状况等因素,并不 是每一个企业的员工持股计划都能够成功实施。如2002年海通证券员 工持股计划因未获中国证监会批准而未能实施。(四)员工持股计划的激励效果受到员工持股比例的影响员工持股比例太小,就不能调发动工的积极性,影响员工在公司 治理中的作用的发挥。但如果员工持股比例大,由于员工兼有股东的 身份,而大多数员工通常没有经营层的管理和决策能力,容易产生短 视行为,反而影响了企业的长远开展。
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