2022年江铃汽车股份有限公司财务分析报告 .docx
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1、精选学习资料 - - - - - - - - - 上市公司财务案例分析报告指导老师胡立贵班级 11 级专接本 组员姓名蔡周舟,寿珺南,胡北,陈都果,赵得仁,周洋江铃汽车股份有限公司财务分析报告一、案例内容(一)公司背景江铃汽车股份有限公司由1968年成立的江西汽车制造厂进展而来, 从一家濒临倒闭的地方小厂起步,引进了福特等世界五百强作为战略投资者,快速进展壮大,吸取世界最 前沿的产品技术、制造工艺、治理理念,有效的股权制衡机制、高效透亮的运作和高水准 的经营治理,使公司形成了规范的治理运作体制,以科学的制度保证了公司治理和科学决 策的有效性;江铃建立了研发、物流、销售服务和金融支持等符合国际规
2、范的体制和运行 机制,成为中国本地企业与外资合作胜利的典范;江铃以开放的理念和富于进取性的进展战略从市场中脱颖而出,成为中国商用车领 域最大的企业之一,国内汽车行业进展最快的企业和经济效益最好的企业之一,连续五 年位列中国上市公司百强;(二)行业性质 公司所属的行业性质为汽车生产企业;(三)经营范畴 生产及销售汽车、专用(改装)车、发动机、地盘等汽车总成及其他零部件,并提供相关售后服务;作为福特汽车(中国)有限公司的福特(FORD)E 系列进口汽车品牌经销商,从事上述品牌汽车的销售(不含批发);二手车经销;供应与汽车生产和销售 有关的企业治理、询问服务;(四)主要产品或供应的劳务 公司主要产品
3、包括 JMC 系列轻型卡车和皮卡以及福特平拍全顺系列商用车,本公司 亦生产发动机、铸件和其他零部件二、案例分析(一)理论分析财务分析是以会计核算和报表资料及其他相关资料为依据,采纳一系列特地的分析 技术和方法,对企业等经济组织过去和现在有关筹资活动、投资活动、经营活动的偿债 才能、盈利才能和营运才能状况进行分析与评判;1. 评判企业偿债才能 偿债才能是指企业偿仍到期债务(包括本息)的才能;能否准时偿仍到期债务,是 反映企业财务状况好坏的重要标志;通过对偿债才能的分析,可以考察企业连续经营的 才能和风险,有助于对企业将来收益进行猜测;企业偿债才能包括短期偿债才能和长期 偿债才能两个方面;1 /
4、6 名师归纳总结 - - - - - - -第 1 页,共 6 页精选学习资料 - - - - - - - - - 1 短期偿债才能是指企业以流淌资产对流淌负债准时足额偿仍的保证程度,即企 业以流淌资产偿仍流淌负债的才能,反映企业偿付日常到期债务的才能,是衡量企业当 前财务才能,特殊是流淌资产变现才能的重要指标;企业短期偿债才能的衡量指标主要 有流淌比率、速动比率和现金比率;2 长期偿债才能是指企业有无足够的才能偿仍长期负债的本金和利息,详细包括 资产负债率、股东权益比率等;2. 评判企业资产治理水平 企业的生产经营过程就是利用资产取得收益的过程;资产是企业生产经营活动的经济资源,资产治理水平
5、直接影响到企业的收益,它表达了企业的整体素养;进行财务分析,可以明白到企业资产的保值和增值情形,分析企业资产的治理水平、资金周转状况、现金 流量情形等,为评判企业的经营治理水平供应依据;详细评判指标有:1 存货周转率;是企业肯定时期主营业务成本与平均存货余额的比率;用于反映 销售效率和存货使用效率;2 应收账款周转率;它反映了企业应收账款的变现速度和治理效率;3 流淌资产周转率;它反映了企业流淌资产的利用效率;类似的,仍有固定资产周转率和总资产周转率等指标;3. 评判企业获利才能 猎取利润是企业的主要经营目标之一,它反映了企业的综合素养;企业要生存和发展,必需争取获得较高的利润,这样才能在竞争
6、中立于不败之地;投资者和债权人都非常 关怀企业的获利才能,获利才能强可以提高企业偿仍债务才能,提高企业信誉;对企业获 利才能的分析不能仅看其获利的肯定数,仍应分析其相对指标,详细评判指标有:1 资产酬劳率;它反映了企业利用资产猎取利润的才能和企业总资产的利用效率;2 股东权益酬劳率;又称为净值酬劳率 资酬劳率;/ 净资产收益率,指一般股投资者获得的投3 销售毛利率和销售净利率;反映企业通过销售赚取利润的才能;4 每股收益;它是测定股票投资价值的重要指标之一,是分析每股价值的一个基础 性指标,是综合反映公司获利才能的重要指标,它是公司某一时期净收益与股份数的比 率;5 每股股利;它取决于公司获利
7、才能的强弱,仍取决于公司的股利政策和现金是否 充裕;6 市盈率;它是上市公司股价与每股收益(年)的比值;即:市盈率 =股价 / 每股 收益(年);明显地,这是一个衡量上市公司股票的价格与价值的比例指标;可以简洁 地认为,市盈率高的股票,其价格与价值的背离程度就越高;也就是说市盈率越低,其 股票越具有投资价值;7 每股净资产;它是指股东权益与总股数的比率;其运算公式为:每股净资产 = 股 东权益 总股数;这一指标反映每股股票所拥有的资产现值;每股净资产越高,股东拥有 的资产现值越多;每股净资产越少,股东拥有的资产现值越少;通常每股净资产越高越 好;4. 评判企业总体进展趋势 无论是企业的经营治理
8、者,仍是投资人、债权人,都非常关注企业的进展趋势这关系 到他们的切身利益;通过对企业进行财务分析,可以判定出企业的进展趋势,猜测企业的 经营前景,从而为企业经营治理者和投资者进行经营决策和投资决策供应重要的依据,避 免决策失误给其带来重大的经济缺失;对企业进展趋势的评判一般都是通过比较企业连续 几个会计期间的财务报表或财务比率,来明白企业财务状况变化的趋势,并以此来猜测企 业将来的财务状况,判定企业的进展前景;2 / 6 名师归纳总结 - - - - - - -第 2 页,共 6 页精选学习资料 - - - - - - - - - (二)分析过程1. 偿债才能分析1 短期偿债才能分析;短期偿债
9、才能详细指标2022 年2022 年2022 年流淌比率196% 200% 228% 长期偿债才能速动比率166% 164% 151% 现金比率22% 20% 19% 资产负债率36% 32% 23% 250%产权比率57% 46% 31% 权益乘数157% 146% 131% 流淌比率200%2022年2022年2022年速动比率150%现金比率100%资产负债50%率产权比率0%权益乘数从图表可知,江铃公司的流淌比率呈上升趋势,且保持在2:1 的上下;江铃公司的速动比率在这三年始终高于 1:1,说明企业有较强的偿债才能,反映企业财务状况良好,且速动比率也未过高而影响企业的盈利才能;该公司的
10、现金比率始终维护在 20%左右,说明企业偿付才能较高;而资产负债率始终维护在较低水平,对负债的保证程度较高;产权比率是呈下降趋势且小于 1 说明股东权益大于负债;该公司营运状况刚好处于向上趋势中,较高的权益乘数可以制造更高的公司获利,透过提高公司的股东权益酬劳率,对公司的股票价值产生正面鼓励成效;2. 资产治理水平分析营运才能分析;详细指标( %)2022 年0.77 2022 年1.09 2022 年1.30 应收账款周转率存货周转率13.21 16.05 22.09 流淌资产周转率3.66 3.80 3.58 固定资产周转率7.08 7.77 10.96 总资产周转率191 2.09 2.
11、32 一般来说,应收账款周转率越高越好,说明公司收帐速度快,平均收账期短,坏帐缺失少,资产流淌快,偿债才能强;单位:元工程2022 年2022 年2022 年赊销收入净额325,249,243 390,186,841 720,665,098 应收账款平均余额423,320,512.5 357,718,042 555,425,969.5 应收账款周转率0.77 1.09 1.30 应收账款周转天数468.55 330.04 277.46 一般来讲,存货周转速度越快,存货的占用水平越低,流淌性越强,存货转换为现3 / 6 名师归纳总结 - - - - - - -第 3 页,共 6 页精选学习资料
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