银广夏财务造假.ppt
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2、经批准,银广夏向社会公开发行股票票74,000,000股,股,1994年年1月月28日公司正式成立,日公司正式成立,1994年年6月月17日公司股票在深圳证券交易所挂牌交易。曾因其骄人的业日公司股票在深圳证券交易所挂牌交易。曾因其骄人的业绩和诱人的前景而被称为绩和诱人的前景而被称为“中国第一蓝筹股中国第一蓝筹股”。截止。截止2007年年2月月28日,公司总股本日,公司总股本605,007,626元。元。v银广夏银广夏-公司简介公司简介:广夏广夏(银川银川)实业股份实业股份有限公司,简称有限公司,简称“ST银广夏银广夏”,在深圳证,在深圳证券券交易所上市,股票代码交易所上市,股票代码000557
3、,是宁夏回族自治区,是宁夏回族自治区首家上市首家上市公司。公司。1993年年11月月26日,经批准,银广夏向社会公开发行股日,经批准,银广夏向社会公开发行股票票74,000,000股,股,1994年年1月月28日公司正式成立,日公司正式成立,1994年年6月月17日公司股票在深圳证券交易所挂牌交易。曾因其骄人的业日公司股票在深圳证券交易所挂牌交易。曾因其骄人的业绩和诱人的前景而被称为绩和诱人的前景而被称为“中国第一蓝筹股中国第一蓝筹股”。截止。截止2007年年2月月28日,公司总股本日,公司总股本605,007,626元。元。v银广夏银广夏-公司简介公司简介:广夏广夏(银川银川)实业股份实业股
4、份有限公司,简称有限公司,简称“ST银广夏银广夏”,在深圳证,在深圳证券券交易所上市,股票代码交易所上市,股票代码000557,是宁夏回族自治区,是宁夏回族自治区首家上市首家上市公司。公司。1993年年11月月26日,经批准,银广夏向社会公开发行股日,经批准,银广夏向社会公开发行股票票74,000,000股,股,1994年年1月月28日公司正式成立,日公司正式成立,1994年年6月月17日公司股票在深圳证券交易所挂牌交易。曾因其骄人的业日公司股票在深圳证券交易所挂牌交易。曾因其骄人的业绩和诱人的前景而被称为绩和诱人的前景而被称为“中国第一蓝筹股中国第一蓝筹股”。截止。截止2007年年2月月28
5、日,公司总股本日,公司总股本605,007,626元。元。v银广夏银广夏-经营范围经营范围:高新技术产:高新技术产品的开发、生产、销售;天然物品的开发、生产、销售;天然物产的开发、加工、销售;动植物产的开发、加工、销售;动植物养殖、种植、加工、销售;食品、养殖、种植、加工、销售;食品、日用化工产品、酒的开发、生产、日用化工产品、酒的开发、生产、销售;房地产开发,兼营餐饮、销售;房地产开发,兼营餐饮、客房服务,经济信息咨询服务。客房服务,经济信息咨询服务。v银广夏银广夏-主营业务主营业务:生态农业产业化、天生态农业产业化、天然物产的种植、加工然物产的种植、加工和销售等。和销售等。银广夏银广夏股价
6、传奇(一)股价传奇(一)v1994年年6月月17日,广夏日,广夏(银川银川)实业股份有限责任实业股份有限责任公司以公司以“银广夏银广夏A”的名字在深圳交易所上市。的名字在深圳交易所上市。v1999年起渐为市场所关注。年起渐为市场所关注。1999年年2000年成年成为大牛股,从股价到业绩,均创下了令人炫目的为大牛股,从股价到业绩,均创下了令人炫目的纪录:纪录:v1999年,银广夏每股盈利年,银广夏每股盈利0.51元;元;v股价则从股价则从1999年年12月月30日的日的13.97元启动,一路元启动,一路狂升,至狂升,至2000年年4月月19日涨至日涨至35.83元元。二、银广夏二、银广夏股价传奇
7、(一)股价传奇(一)v2000年年4月月20日银广夏实施丰厚的资本公积金转日银广夏实施丰厚的资本公积金转增股本方案,每增股本方案,每10股转增股转增10股,股价随即展开股,股价随即展开填权行情,于填权行情,于2000年年12月月29日填满权并创下日填满权并创下37.99元新高,折合除权前的价格为元新高,折合除权前的价格为75.98元,全元,全年上涨年上涨440,涨幅雄居该年沪深两市第二名。,涨幅雄居该年沪深两市第二名。v同时同时2000年报再创业绩同步增长的奇迹,在股年报再创业绩同步增长的奇迹,在股本扩大一倍的基础上,每股收益跃升至本扩大一倍的基础上,每股收益跃升至0.827元元相当于每股收益
8、从相当于每股收益从1999年翻了接近四倍。年翻了接近四倍。v至至2001年银广夏的总市值排在沪深两市的第年银广夏的总市值排在沪深两市的第三位。三位。银广夏银广夏股价传奇(二)股价传奇(二)银广夏银广夏股价传奇(三)股价传奇(三)v“奇迹奇迹”似乎并未到此为止:似乎并未到此为止:v2001年年3月月1日,银广夏发布公告,称与德日,银广夏发布公告,称与德国诚信公司国诚信公司(Fidelity Trading Gm BH)签订签订连续三年总金额为连续三年总金额为60亿元的萃取产品订货亿元的萃取产品订货总协议。总协议。v仅仅依此合同推算,仅仅依此合同推算,2001年银广夏每股收年银广夏每股收益就将达到
9、益就将达到2至至3元!在更早些时候,银广元!在更早些时候,银广夏董事局主席张吉生预测,未来三年内每夏董事局主席张吉生预测,未来三年内每年业绩连续翻番年业绩连续翻番“不成问题不成问题”。v银广夏公司因此银广夏公司因此:v被中证被中证亚商评选为亚商评选为“第二届中国最具发展潜力上第二届中国最具发展潜力上市公司市公司50强强”第第38位;位;v被香港被香港亚洲周刊亚洲周刊评为评为“2000年中国大陆一百年中国大陆一百大上市企业排行榜大上市企业排行榜”第第8名。名。v2000年年7月上旬月上旬新财富新财富按国际标准排出新财按国际标准排出新财富富100强,并且还隆重推出强,并且还隆重推出29家市场价值被
10、严重家市场价值被严重低估的蓝筹股,其中第低估的蓝筹股,其中第6名就是银广夏。名就是银广夏。v中国证券报中国证券报和清华大学企业研究中心绩效评和清华大学企业研究中心绩效评价,将银广夏评为中国上市公司盈利排行榜的第价,将银广夏评为中国上市公司盈利排行榜的第5名。名。三、利润神话三、利润神话v银广夏的利润神话源自其从德国进口的一银广夏的利润神话源自其从德国进口的一种设备种设备二氧化碳超临界萃取设备。二氧化碳超临界萃取设备。v1999年年7月,第一条月,第一条500立升立升3的生产线在的生产线在银广夏在天津的子公司天津广夏试车并投银广夏在天津的子公司天津广夏试车并投入生产。入生产。v之后,银广夏又在芜
11、湖和银川投资设立了之后,银广夏又在芜湖和银川投资设立了两条两条1500立升立升3和一条和一条3500立升立升3的萃取的萃取生产线。并自称为生产线。并自称为亚洲第一、世界第三的亚洲第一、世界第三的萃取基地萃取基地,前景似乎十分光明。,前景似乎十分光明。v根据银广夏公告,天津广夏在根据银广夏公告,天津广夏在1999年度、年度、2000年度向德国诚信公司出口萃取产品达年度向德国诚信公司出口萃取产品达5610万马克万马克(约约2.2亿元人民币亿元人民币)、1.8亿马克亿马克(约约7.2亿元人民币亿元人民币)。v天津广夏因此在天津广夏因此在1999年创造的利润占银广夏的年创造的利润占银广夏的75%以上,
12、以上,2000年更几乎囊括了银广夏的全部年更几乎囊括了银广夏的全部利润。如果按照利润。如果按照1999年度年报提供的萃取产品年度年报提供的萃取产品利润率(销售收入利润率(销售收入23971万元,业务利润万元,业务利润15892万元,利润率万元,利润率66%)推算,天津广夏)推算,天津广夏2000年度创造的利润将达到年度创造的利润将达到4.7亿元。亿元。v还有更恢宏的利润前景。还有更恢宏的利润前景。2001年年3月,银广月,银广夏再度公告,德国诚信公司已经和银广夏夏再度公告,德国诚信公司已经和银广夏签下了连续三年、每年签下了连续三年、每年20亿元人民币的总亿元人民币的总协议。以此推算,协议。以此
13、推算,2001年银广夏的每股收年银广夏的每股收益将达到益将达到2至至3元,这将使银广夏成为元,这将使银广夏成为“两两市业绩最好市盈率却最低的股票市业绩最好市盈率却最低的股票”。银广。银广夏传奇达到了顶峰。夏传奇达到了顶峰。四、深度分析四、深度分析v银广夏银广夏的倒下:的倒下:v2001年年8月国内知名财经类杂志月国内知名财经类杂志财经财经在其在其2001年第八期以年第八期以银广厦陷阱银广厦陷阱为题独家报道了为题独家报道了银广厦公司的造假内幕:银广夏银广厦公司的造假内幕:银广夏虚构财务报表、虚构财务报表、操纵利润。操纵利润。v专家认为,天津广夏出口德国诚信贸易公司的为“不可能的产量不可能的产量、
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