网上商城盈利能力分析.docx
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1、中国地质大学长城学院2016届毕业论文1前 言一个公司的盈利水平,是公司管理者追求的最主要目标,是衡量公司业绩和成果的重要指标;同样是确定投资者投资回报的主要参考。公司运用盈利的能力相关指标能够反映出且衡量出公司的运营情况,这是我们分析盈利能力的目标。而且要想企业能够更好的发展,就需要找到企业运作时出现的纰漏,所以要分析公司的盈利情况。366网上商城是要在每个地区都建立一所实体店,而且各个地区独立经营,形成自己特有的网上购物方式,令各个地区能够保留自己的经营特点,使各自不同的运作方法得到充分发挥,并且能够为本市消费者提供最优质的服务。消费者的信息绝对保密,商品的价格绝对低廉,货物的运输绝对迅速
2、,售后的要求绝对满足,使我们在购物时得到更贴心的服务。在未来的3至4年时间里,将要创办200多个城市分店,使商城用户达到200多万。但是在如今电子商务这个大环境下,要想收获更多买家的心,必须要转变经营策略,提高风险意识,完善自身服务。因此需要运用盈利能力分析来找到企业运作时出现的纰漏,令公司领导能够找到解决问题的方法,进而提高公司的竞争力,使企业能够赚取更多的财富。2盈利能力分析的相关理论2.1盈利能力分析的内容所谓盈利能力,即公司赚取财富的能力,其在一般情况下能够展现出公司在一段时间里利润的多少与利润水平的大小。盈利能力分析需要运用各种各样办法,来判定公司能够取得多少利润额,包括公司在很长一
3、段时间里保持取得高利润能力的分析和公司在一段时间里进行公司运作能力的分析。盈利能力分析不仅可以映照出公司于一段时间里取得资金流的水平、调低生产成本的水平、售出产品的水平,还可以映照出公司回避危险、获取利润的水平以及资本的经营收益、以后的上升能力。针对所有企业来说,借债人债款的风险、经营管理者得绩效、投资者的分红以及企业的不断进步全和企业盈利的能力有很大的关联,因此企业盈利能力分析成为所有被利益联系起来的人高度重视的问题。盈利能力分析是公司财务分析的重点,其最主要的目标是运用公司盈利能力的分析快速找出存在的纰漏,使企业财务构成发生改变,使公司营运能力、偿还债物能力得到提升,以至于提升公司的盈利能
4、力,使得公司的业绩能够平稳快速的进步。2.2盈利能力分析的指标盈利能力的指标主要包括净资产收益率、总资产报酬率、营业利润率、成本费用利润率、资本收益率、和盈余现金保障倍数六项。通常还包括每股收益、市盈率、每股股利和每股净资产等。本文主要从净资产收益率、总资产报酬率、每股收益、市盈率四个方面来分析366网上商城的盈利能力。净资产收益率指的是一段时间内企业净利润和股东权益的比值, 是企业盈利能力所有指标得核心,也是最综合、最有代表性的一个指标。净资产收益率反映了股东所得分红和其投入资产的联系,在企业实务中,其又与普通股权益的平均额、优先股的股息有一定的关联。公司的净资产收益率大,其资本的经营利润就
5、大,进而企业盈利能力就好,投资人和债权人就更没有风险,企业的股东也会不断投进资金。在中国所有企业的经营成果比较上,第一个应该披露的就是此指标。总资产报酬率是所得净利润和资产总数的比值,该指标反映出企业领导赚取利益的本领,同时映照出全部资本取得报酬的状况,却没有被资本的构成干扰。总资产报酬率越高,使得资本的效率就越高,盈利能力就越强。我们通过对它分析,能够找出公司赚取利润的能力和资金投入,商品产出情况的关联,提升所有相关者对公司资产营运的重视度,使单位资产的效益得到提升。通常,财务分析主体可以依据总资产报酬率与其同一时期净资产收益率进行比较,得出财务杠杆作用的具体情况。每股收益,作为评价企业盈利
6、能力相当有价值的财务指标,而且普通股赚取利润的水平又与它相关。我们在分析它时,能够选择企业和企业之间作比较,来反映这个企业不同的盈利能力;也可选择有差异的时间段来比较,获得该企业改变后的盈利能力走向;又能够选择盈利预测和营运成果之间的比较,认识此企业的经管能力。经过财务分析,根据干扰每股收益的因素能够把其分解成:(EBITI)(1T)/普通股的总股数=每股的净资产净资产收益率。通过此公式能够知道,此指标最终由每股净资产决定,也就是股东的权益总数减去优先股权益以后的余额和发行在外的普通股平均股数的比值,它能够使投资者更加了解每股的权益,也能够让投资者对其投资进行分析。但是在利用此指标分析盈利能力
7、时会出现不少的纰漏,所以,投资人仅能根据此指标分析企业赚取利润的走向,不可以根据其于各个企业进行横向的分析。市盈率即每股市场价格和每股收益的比值,也可以说是价格与收益的比值,它是经过股票的市场价格和各股股票的净收益进行比较而得出的数字,它也映照出股票价格和股票发行方获得利润能力之间的联系,企业的盈利情况经常用市盈率去评价。股票的市盈率小,盈利能力也小,意味着投资回收期短,投资的风险小。市盈率大,意味着股价又高,风险又大,投资者应该慎重考虑。通常,我国正常的市盈率会保持在20到30倍。如果企业把利润都分红,市盈率的倒数就与红利率相等,红利率是一个与银行存款利率差不多的指标,代表投资人真正得到的投
8、资分红和投资数的比。3 366网上商城盈利能力现状分析366网上商城成立于2012年,该商城一期投资为1.3亿元人民币,总部建设面积4万平米,计划于3到4年内,在全国建立200个以上的区域366分站,实现对200万以上会员的网购服务。366网城创立了全国连锁、区域运营的全新网购模式,用一个城市一家366网城的独特形式,将网购区域本土化;令各个地区能够保留自己的经营特点,使各自不同的运作方法得到充分发挥,并且能够为本市消费者提供最优质的服务。消费者的信息绝对保密,商品的价格绝对低廉,货物的运输绝对迅速,售后的要求绝对满足,使我们在购物时得到更贴心的服务。366网城把客户视为上帝,把为客户服务视为
9、工作重心,主要经营个人以及家庭的日常生活用品,通过自主采买、与企业共同经营管理的方式,实现了母婴用品、服装、杂货用品、洗发护发、护肤品、家用电器、海产零食、项链耳环、书籍电子等各种货物的全方位多角度经营;商城还以丰富客户全面生活为目的,建立日常讲解、日常咨询、实体商场、消费者家园等日常娱乐活动,366网上商城是以购物为主,日常娱乐为辅的平台。366网城为更好的向线下发展,在各个城市都对应建立了实体的366购物中心,是具有售前咨询、现场销售、用户互动、网购体验、售后帮助等几种功能的购物商场,商城通过多元化、多途径的方式为366消费者服务,让消费者相信366网购是安全有保障的。3.1净资产收益率分
10、析净资产收益率的计算公式 :净资产收益率=净利润/平均净资产100% 平均净资产=(年初净资产+年末净资产)/2表3-1 366网上商城2013-2015年净资产收益率统计表年份201320142015净利润1147.74731358.82681578.0093平均净资产12573.873613827.160715295.5788净资产收益率9.13%9.83%10.32%从表3-1可以看出,366网上商城2013年净资产收益率为9.13%,2014年为9.83%,增长了0.7%;而2015年净资产收益率为10.32%,相比2014年增长了0.49%。从这两个数值可以看出,366网上商城的净资
11、产收益率在持续上升,根据“净资产收益率越高,资本运营效益越高,公司的盈利能力越好”,366网城的发展是越来越好。对于366网上商城这个刚刚起步的公司来讲,公司的盈利能力在稳步上升,但是要想在如今这个网络商业时代持续发展,不断前进,自身的盈利能力还有待提高。3.2总资产报酬率分析总资产报酬率的计算公式:总资产报酬率=(利润总额+利息支出)/平均资产总额X100%平均资产=(资产总额年初数+资产总额年末数)/2表3-2 366网上商城2013-2015年总资产报酬率统计表年份201320142015净利润1147.74131358.82861578.0093所得税427.92579.08725.1
12、7财务费用630756864平均资产总额12573.873613827.160715295.5788总资产报酬率17.54%19.48%20.71%通过计算,得到表3-2中的数值,366网上商城2013年-2015年的总资产报酬率分别为:17.54%、19.48%、20.71%。虽然总资产报酬率在逐年上升,但增长率却在下降。说明需要对公司的经营管理模式进行优化,从采购、仓储、销售、配送、售后等各个环节进行优化改革,以改进管理,提高资产利用效率和企业经营管理水平,增强盈利能力。3.3每股收益分析每股收益的计算公式:每股收益=(本期毛利润- 优先股股利)/期末总股本表3-3 366网上商城2013
13、-2015年每股收益统计表年份201320142015毛利润1147.8337万元1358.9132万元1578.0987万元期末总股本700万股850万股1000万股每股收益1.64元/股1.60元/股1.58元/股表3-3中,366网上商城的每股收益在降低,通常情况下,每股收益越高,企业盈利能力越好,但每股收益不能作为分析盈利能力好坏的单一指标,应结合各个指标综合分析。使用每股收益分析盈利性要了解以下方面:第一,单一每股收益指标不能反映出股票所包含的各种风险。第二,股票指的是“份额”的定义,各股不一样的股票在经济上都没有等量的,其包含的市场价格与净资产不一样,也就是说取得每股收益的投进数量
14、不一样,也就限制了每股收益指标于公司之间进行的比较。第三,分红与每股收益不一定是成正比的,企业的股利分配方法也是干扰元素。所以,投资者只分析每股收益的数值不一定非常确切,还需要进一步分析其干扰元素。第四,每股收益指标不具备延续性,只表示企业某一年每股股票的收益情况,所以用每股收益判断公司成长性时,需要与其他指标相结合。我们应商讨企业每股收益改变,与此同时,应该重视它的总股本和利益总数的改变状况。由于很多企业全亲身体验过股本的扩大,所以各个时间段每股收益数字能不能做比较也需要考虑。企业的净利润看似有所提高,可因为送配股占有很大一部分,再分摊在每股收益上就会相对变小,也会出现相对减少得迹象。这是由
15、于,以前企业可以使用的资金相比现在较少,企业又是在一个较小的资本基础上进行经营的,而现在则是在配股以后较大的资本基础上进行经营的。3.4市盈率分析市盈率的计算公式:市盈率=普通股每股市场价格/普通股每年每股盈利一般情况下,市盈率越高,表明该企业未来经营状况越被重视,大家就乐意用更高的价钱去购买此公司的股票。但是值得考虑的是,假设这种股票的市盈率太高,就说明选择此股票是非常冒险的。所以市盈率的高低已经不能切实反应公司盈利能力的好坏。市盈率作为投资者评论股票投资价值的指标, 它说明了股票价格和股票发行的人之间盈利能力的关系。对于某种股票是否拥有投资价值,投资人能够应用市盈率的高低来判定,所以,即使
16、市盈率仍具有一部分缺点, 但是市盈率很好的连结了股票市场价格的不断运动, 在不一样的国家、不一样的领域、不一样的公司还有不一样的市场的横向比较中占拒无法取代的位置。所以,在分析公司盈利能力时,市盈率分析具有重要的价值。4提高盈利能力的对策4.1增加收入,降低成本,提高企业净资产收益率从计算净资产收益率的公式来看,要想提高净资产收益率,可以增加收入,降低成本。对于366网上商城来说,可通过以下途径来提高净资产收益率:4.1.1推出新产品,新服务366网城通过改善消费过程中都会出现的一些麻烦,创办出“区域化绿色网购”的全新品牌理念,并在以人为本的人性化服务方向上和区域化连锁经营的独有模式的基础上,
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