股指期货5.pdf
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1、20112011敬请参敬请参华泰华泰 尹尹 yi(报告报告?1 1 年 4 月 2年 4 月 28 8参阅最后一页免参阅最后一页免泰泰长城期货研究长城期货研究尹尹 波波 nbohtgwf.c(0755)8276告摘要告摘要:行情回顾行情回顾:B失守 60 日线前,沪综指盘点,持仓减仓占比上升。后市研判:后市研判:美克称还不能确润;金融企业资金进场,关撑位为 3210交易策略:交易策略:依点逼近时可择带,第二种,压力位 3270今日关注:今日关注:无8 8 日 日 免责条款免责条款究所究所 7160 B股暴跌拖累股线和半年线,盘中一度跌穿237 手为 3.。美联储宣布确定加息时机业再融资需披关注
2、沪指 290,压力位为依然建议两种择机分批买入,短期博反弹应0。股指,现指放,房地产交运穿60日线逼近3.12 万手,前QE2 将如期结机;发改委调披露资本发展900 支撑力度为 3360。种策略,第一种入,相应的沪应该快进快出 放量收跌21.5运设备有色金近2900点。IF前 10 名和前结束,未暗示调研房地产企展规划。周三度,沪深 300种,在沪综指沪综指点位为出,IF1105 支 .5点或-0.66%金属等跌幅居IF1105跌13.820 名净空持示 QE3;伯南企业成本及利三尾盘有抄底0 指数周三支指逐步向 2900为 3200 点一支撑位 3220,6%,居.8持南利底支0一,报告日
3、期报告日期IF1105 与与全球主要全球主要指数简称指数简称沪深 300上证综指深证综指上证 50中证 100中证 500中小板综创业板指恒生指数恒生国企S&P500FTSE 富时日经 225美元指数COMEX 黄NYMEX 原318531953205321532253235324532553265 期期 与沪深与沪深 300 指指要市场表现要市场表现称称 00 指 指 00 00 综指 指 数 企指数 时 100 25 数 黄金 原油 期现价差(沪深300 指数日内走势指数日内走势收盘价 收盘价 320929251217211329714913684294223892134521355606
4、89725731517112(右轴)股指期货股指期货 2011势势涨跌幅涨跌幅09.50 25.41 17.75 13.01 71.78 13.50 42.16 42.54 92.84 52.44 55.66 68.16 25.88 73.31 17.10 12.76 IF1105HS300昨收盘货晨货晨报 报 0428幅幅(%)(%)-0.66-0.46-1.22-0.25-0.36-1.15-1.18-1.64-0.48-0.78 0.62-0.02 0.35-0.29 0.90 0.49 1050510152025盘价 股指期货晨报股指期货晨报敬请参阅最后一页免责条款敬请参阅最后一页免责
5、条款1.行情回顾行情回顾受到外盘和消息面上的利好刺激,各期指合约早盘高开震荡,期指虽有逞强欲望,但现指走势疲弱,午后更是随着现指的跳水而出现了单边下行的走势,尾盘却也跟随现指出现了一定幅度的快速反弹,主力合约 IF1105 盘中一度进逼上市以来的最低点 3201 点,其持仓量减少237手为3.12万手,市场的整体持仓量变化不大。根据华泰长城期货研究所的测算,股指期货四个合约持仓保证金为 146.2 亿元,较周二微幅减少 0.2 亿元。中金所盘后公布的数据显示,IF1105 前 10 名和 20 名绝对净持仓分别为 9733 手和 6142 手空头,净空持仓占比分别为 0.312 和 0.197
6、,净空持仓占比上升。现货市场方面,两市股指受 B 股暴跌拖累放量下挫,连收四根阴线,具体来看,早盘高开后冲高受阻,11:00 之后便逐级走低,午后更是受到 B 股暴跌的拖累大幅跳水,沪综指盘中一度跌破 60 日均线逼近 2900 点整数关口,收盘勉强守住 60 日均线,而沪深 300 指数已经跌破 60 日均线和 120 日均线,沪综指和沪深 300 指数盘中一度下跌逾 30 点和 40 点,深成指跌破前期震荡平台下轨,破位态势极为明朗,尾盘有部分抄底资金进场使得股指收复了部分失地。行业和风格方面,受到银监会澄清上调资本充足率消息的影响,工农中建交五大行表现较好,金融服务跌幅相对较小,而房地产
7、、交运设备和有色金属等跌幅居前,中小板和创业板则继续破位下行,跌幅大于大盘。图表图表 1:各期指合约交易数据:各期指合约交易数据代 码 代 码 涨跌 涨跌幅(%)收盘价 结算价持仓量增仓成交量变化(%)期现价差 到期日 沪深 300 沪深 300-21.46-0.66 3209.50 IF1105 IF1105-13.8 -0.43 3230.2 3220.4 31188-237-1.73 20.7 2011-05-20IF1106 IF1106-12.4 -0.38 3245.6 3235.8 8617 349 1.22 36.1 2011-06-17IF1107 IF1107-9.8 -0
8、.30 3288.8 3279.0 2022 112 5.84 79.3 2011-07-15IF1109 IF1109-9.6 -0.29 3336.8 3324.6 139 12 6.41 127.3 2011-09-16数据来源:Wind,CFFEX,华泰长城期货研究所图表图表 2:结算会员多空持仓量前:结算会员多空持仓量前10名(左)和前名(左)和前20名(右)净空头持仓量与沪深名(右)净空头持仓量与沪深300指数走势对比指数走势对比数据来源:CFFEX,华泰长城期货研究所020004000600080001000012000290029503000305031003150320032
9、50330033503400110110110117110124110131110214110221110228110307110314110321110328110406110413110420110427空头持仓量-多头持仓量(右轴)沪深300指数0100020003000400050006000700029002950300030503100315032003250330033503400110110110117110124110131110214110221110228110307110314110321110328110406110413110420110427空头持仓量-多头持仓量
10、(右轴)沪深300指数 股指期货晨报股指期货晨报敬请参阅最后一页免责条款敬请参阅最后一页免责条款图表图表 3:结算会员前:结算会员前10名和前名和前20名净空持仓与相应月份合约持仓量之比名净空持仓与相应月份合约持仓量之比数据来源:CFFEX,华泰长城期货研究所注:选择每日收盘持仓量最大的合约计算而得图表图表 4:主要指数市场表现:主要指数市场表现指数简称 指数简称 收盘 收盘 较昨日涨跌 较昨日涨跌(%)今年以来 涨跌(%)成交额较昨日增减(%)静态 市盈率 滚动 市盈率 市净率较昨日涨跌 较昨日涨跌(%)今年以来 涨跌(%)成交额较昨日增减(%)静态 市盈率 滚动 市盈率 市净率上证指数 2
11、925.41 -13.57 -0.46 4.18 2.13 22.79 18.36 2.74 上证 180 6802.62 -37.75 -0.55 4.37 -2.32 19.35 15.69 2.44 上证 2113.01 -5.31 -0.25 6.86 -8.53 17.25 13.96 2.26 上证 380 4322.94 -46.21 -1.06 1.57 4.04 42.67 33.42 3.67 沪深 300 3209.50 -21.46 -0.66 2.60 -2.07 21.24 17.06 2.65 深证成指 12358.88 -89.60 -0.72 -0.80 4.
12、10 21.57 22.73 3.78 深证 100R 4503.30 -38.10 -0.84 -0.93 2.61 23.41 24.37 3.85 中小板指 6140.70 -58.37 -0.94 -10.08-2.79 31.18 33.88 5.90 数据来源:中证指数公司,华泰长城期货研究所图表图表 5:对沪深:对沪深300指数贡献最大的指数贡献最大的10只股票只股票股票名称 股票名称 收盘 涨跌(%)贡献点数 兴业银行 兴业银行 29.40 -1.93 -1.37 民生银行 民生银行 6.19 1.64 1.27 招商银行 招商银行 14.55 -1.09 -1.12 五 粮
13、液 五 粮 液 32.48 2.59 0.88 万科 万科 8.40 -1.75 -0.82 小商品城 小商品城 29.88 -5.47 -0.66 包钢股份 包钢股份 7.43 -5.71 -0.65 浦发银行 浦发银行 14.62 -0.88 -0.63 特变电工 特变电工 18.49 -2.58 -0.56 中国神华 中国神华 29.06 0.97 0.52 数据来源:中证指数公司,华泰长城期货研究所2800290030003100320033003400350036000.10.0500.050.10.150.20.250.30.3510090710091410092110100810
14、1015101022101029101105101112101119101126101203101210101217101224101231110110110117110124110131110214110221110228110307110314110321110328110406110413110420110427前10名净空持仓占比前20名净空持仓占比沪深300指数(右轴)股指期货晨报股指期货晨报敬请参阅最后一页免责条款敬请参阅最后一页免责条款图表图表 6:申万行业市场表现:申万行业市场表现数据来源:Wind,华泰长城期货研究所图表图表 7:风格指数市场表现:风格指数市场表现数据来源:W
15、ind,华泰长城期货研究所2.后市展望和投资策略后市展望和投资策略上周(4 月 18 日至 24 日)全国 36 个大中城市重点监测食用农产品市场价格继续回落,其中,蔬菜、水产品、鸡蛋价格回落,白条鸡和食用油价格基本平稳,水果、粮食、肉类、食糖价格小幅上涨。央行周四将在公开市场发行110亿元3月期央票,如果周四央行不进行90天期正回购操作,本周央行将实现净投放 2820 亿元,周三短期 SHIBOR 和国债回购利率出现下降,资金面紧张局面有所好转。周三股市继续弱势调整,沪深 300 指数跌破 60 日线和半年线,而沪综指盘中跌破 60 日线逼近 2900 点整数关口,高开低走放量杀跌的走势显示
16、市场心态之弱势可见一斑,尾盘虽有抄底资金入场,但在市场连收四连阴且破位态势极为明显的情况下,我们建议投资者静待市场企稳的信号,并且要对市场可能超预期调整的幅度做好准备。2.521.510.50轻工制造建筑建材家用电器金融服务食品饮料公用事业餐饮旅游综合采掘交通运输信息服务纺织服装农林牧渔信息设备商业贸易机械设备医药生物化工黑色金属有色金属电子元器件交运设备房地产涨跌幅(单位:%)1.81.61.41.210.80.60.40.20上证50低价股中证100低市净率上证综合低市盈率沪深300深证成份中证流通高价股中小板指高市盈率高市净率中价股中市净率中证500中市盈率中证200深证综合创业板指涨跌
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