资金的时间价值、风险与报酬.pptx
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1、第第8章章 财务管理基本观念财务管理基本观念8.1 资金的时间价值8.2 风险与报酬8.1 资金的时间价值资金的时间价值一、含义及利息率二、单利三、复利一、利息率(一、利息率(Interest)n由于使用货币而支付的货币n常用利息率来表示货币的时间价值n利息率的构成 基本利率+通货膨胀率+风险补偿率 或 无风险利率+风险补偿率n利息率、贴现率、折现率、收益率、成本率二、单利(二、单利(Simple interest)n只对本金支付利息n终值(Future value FV)现在的一笔钱按给定 的利息率在将来某个时点的价值n现值(Present value PV)将来的一笔钱按给 定的利息率所得
2、到的现在的价值n计算公式 三、复利(三、复利(41)一笔资金复利计算一笔资金复利计算n对本金及前期利息共同计息n一笔资金复利计算三、复利(三、复利(42)多笔资金复利计算多笔资金复利计算n复利终值计算 n复利现值计算三、复利(三、复利(43)年末年金终值计算年末年金终值计算n年金一定期限内同一时点等额的现金流动 发生在期末普通年金、年末年金、后付年金 发生在期初预付 年金、年初年金、先付年金n年末年金终值计算 三、复利(三、复利(44)年末年金现值计算年末年金现值计算n年末年金现值计算资金时间价值计算的特殊问题n永续年金当n时年金的计算,如年末年金现值n先付年金的计算是在后付年金计算基础上调整
3、 先付年金终值=后付年金终值(1+i)先付年金现值=后付年金现值(1+i)n递延年金的计算收付时间不是发生在第一期n实际利率与名义利率n某公司拟购置一项设备,目前有A、B两种可供选择。A设备的价格比B设备高50000元,但每年可节约维修保养费用10000元。假设A设备的经济寿命为6年,利率为8,该公司在A、B两种设备中必须择一的情况下,应选择哪一设备?n某人享年45岁,希望在60岁退休内(从61岁初开始)每年年初从保险公司得到3000元年金,当保险公司保费率为12的前提下,要求被保人每年年末(从46岁至60岁)交多少保险金?8.2 风险与报酬风险与报酬一、风险与报酬的概念二、用概率分布衡量风险
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