商业银行资本的管理.ppt
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1、 第五章第五章 商业银行资本的管理商业银行资本的管理第一节第一节 商业银行内源资本的管理商业银行内源资本的管理第二节第二节 商业银行外源资本的管理商业银行外源资本的管理第三节第三节 中国商业银行的资本现状分析中国商业银行的资本现状分析1 第五章第五章 商业银行资本的管理商业银行资本的管理n n银行资本管理会关注哪些方面?银行资本管理会关注哪些方面?2商业银行最佳资本需要量的问题商业银行最佳资本需要量的问题n n什么是最佳?什么是最佳?n n如何确定?如何确定?3商业银行最佳资本需要量的问题商业银行最佳资本需要量的问题n n银行自身因素银行自身因素n n宏观经济因素宏观经济因素n n法律制度因素
2、法律制度因素n n资产负债结构资产负债结构资产负债结构资产负债结构n n盈利能力盈利能力盈利能力盈利能力n n竞争地位与信誉竞争地位与信誉竞争地位与信誉竞争地位与信誉n n经营规模经营规模经营规模经营规模n n经济周期经济周期经济周期经济周期4n n资本计划分为四个阶段:资本计划分为四个阶段:资本计划分为四个阶段:资本计划分为四个阶段:n n 1 1 1 1、提出银行的总体财务目标、提出银行的总体财务目标、提出银行的总体财务目标、提出银行的总体财务目标n n 2 2 2 2、确定银行资本的需要量、确定银行资本的需要量、确定银行资本的需要量、确定银行资本的需要量n n 3 3 3 3、确定多少资
3、本可以通过内源融资、确定多少资本可以通过内源融资、确定多少资本可以通过内源融资、确定多少资本可以通过内源融资n n 4 4 4 4、确定如何以最低的筹资成本通过外部融资、确定如何以最低的筹资成本通过外部融资、确定如何以最低的筹资成本通过外部融资、确定如何以最低的筹资成本通过外部融资商业银行最佳资本需要量的问题商业银行最佳资本需要量的问题5n n1.1.所有权控制所有权控制 n n2.2.红利政策红利政策 n n3.3.交易成本交易成本 n n4.4.市场状况市场状况 n n5.5.财务风险财务风险 资本筹集应考虑的因素资本筹集应考虑的因素6 第五章第五章 商业银行资本的管理商业银行资本的管理第
4、一节第一节 商业银行内源资本的管理商业银行内源资本的管理第二节第二节 商业银行外源资本的管理商业银行外源资本的管理第三节第三节 中国商业银行的资本现状分析中国商业银行的资本现状分析7 第一节第一节 商业银行内源资本的管理商业银行内源资本的管理一、商业银行资本的内部筹集一、商业银行资本的内部筹集二、银行资本内部筹集的评价二、银行资本内部筹集的评价三、内源资本支持资产增长模型三、内源资本支持资产增长模型8 内源资本的筹集内源资本的筹集内内 部部 筹筹 资资增加准备金增加准备金增加准备金增加准备金收益留存收益留存收益留存收益留存n n内源资本是指通过银行内部留存收益获得资本来内源资本是指通过银行内部
5、留存收益获得资本来内源资本是指通过银行内部留存收益获得资本来内源资本是指通过银行内部留存收益获得资本来源。源。源。源。n n银行增加内源资本是其获取资本金最经济、最便银行增加内源资本是其获取资本金最经济、最便银行增加内源资本是其获取资本金最经济、最便银行增加内源资本是其获取资本金最经济、最便捷的方法。捷的方法。捷的方法。捷的方法。监管限制监管限制监管限制监管限制 影响盈利影响盈利影响盈利影响盈利 主要手段主要手段主要手段主要手段9n n银行内源融资与其股利分配政策有直接关银行内源融资与其股利分配政策有直接关银行内源融资与其股利分配政策有直接关银行内源融资与其股利分配政策有直接关系,股利分配得多
6、,留存收益就少,因此系,股利分配得多,留存收益就少,因此系,股利分配得多,留存收益就少,因此系,股利分配得多,留存收益就少,因此需要权衡股利分配与利润转增资本的关系。需要权衡股利分配与利润转增资本的关系。需要权衡股利分配与利润转增资本的关系。需要权衡股利分配与利润转增资本的关系。n n在股利分配中常采用的政策:在股利分配中常采用的政策:在股利分配中常采用的政策:在股利分配中常采用的政策:剩余股利政策(先留后分)剩余股利政策(先留后分)剩余股利政策(先留后分)剩余股利政策(先留后分)固定股利支付率政策固定股利支付率政策固定股利支付率政策固定股利支付率政策 内源资本的筹集内源资本的筹集10n n股
7、东的愿望股东的愿望股东的愿望股东的愿望n n流动性的要求流动性的要求流动性的要求流动性的要求n n各种契约对股息红利发放的限制各种契约对股息红利发放的限制各种契约对股息红利发放的限制各种契约对股息红利发放的限制n n其它资金来源的难易其它资金来源的难易其它资金来源的难易其它资金来源的难易n n其它上市银行的股息水平其它上市银行的股息水平其它上市银行的股息水平其它上市银行的股息水平制定股息政策应考虑的因素制定股息政策应考虑的因素11 内部筹集的评价内部筹集的评价n n优点:优点:优点:优点:n n缺点:缺点:缺点:缺点:12 A A、B B、C C三家银行资产规模、年末的未分配收三家银行资产规模
8、、年末的未分配收三家银行资产规模、年末的未分配收三家银行资产规模、年末的未分配收益均相同,分别为益均相同,分别为益均相同,分别为益均相同,分别为10101010亿元和亿元,但各自的适度资亿元和亿元,但各自的适度资亿元和亿元,但各自的适度资亿元和亿元,但各自的适度资本(资本本(资本本(资本本(资本/资产)比率不同,资产)比率不同,资产)比率不同,资产)比率不同,A A8%8%8%8%,B B7%7%7%7%,C C7%7%7%7%(年初)、(年初)、(年初)、(年初)、8%8%8%8%(年末)。(年末)。(年末)。(年末)。年初年初资产资产10负债负债9.2资本资本0.8年末年末资产资产12.5
9、负债负债11.5资本资本1适度资本对内源资本支持资产增长的限制适度资本对内源资本支持资产增长的限制A A银银银银行行行行13年初年初资产资产10负债负债9.3资本资本0.7年末年末资产资产14.29负债负债13.29资本资本1年末年末资产资产12.86负债负债11.96资本资本0.9年初年初资产资产10负债负债9.2资本资本0.8C C银银银银行行行行B B银银银银行行行行适度资本对内源资本支持资产增长的限制适度资本对内源资本支持资产增长的限制14内源资本支持资产增长模型内源资本支持资产增长模型n n由银行内源资本所支持的银行资产年由银行内源资本所支持的银行资产年增长率称为增长率称为持续增长率
10、持续增长率(SG)。)。15资产持续增长模型资产持续增长模型戴维戴维贝勒模型贝勒模型 内源资本支持资产增长模型内源资本支持资产增长模型n nSGSG银行资产增长率银行资产增长率银行资产增长率银行资产增长率n nTATA总资产总资产总资产总资产 ECEC资本额资本额资本额资本额n nTATA资产增加额资产增加额资产增加额资产增加额 ECEC资本增加额资本增加额资本增加额资本增加额16内源资本支持资产增长模型内源资本支持资产增长模型n nROAROA资产收益率资产收益率资产收益率资产收益率n nDRDR红利分配比率红利分配比率红利分配比率红利分配比率17内源资本支持资产增长模型内源资本支持资产增长
11、模型n nECEC1 1/TA/TA1 1资本比率资本比率资本比率资本比率 上述公式表示了银行资产持续增长与资产收益上述公式表示了银行资产持续增长与资产收益率、红利分配比率、资本比率的数量关系。率、红利分配比率、资本比率的数量关系。当其中三个变量确定后,可由公式获得其余一当其中三个变量确定后,可由公式获得其余一个变量的确切值。(见教材个变量的确切值。(见教材P56)18例如:某商业银行原有资产规模为例如:某商业银行原有资产规模为100100亿元,计划资亿元,计划资产增长率为产增长率为15%15%,资产收益率为,资产收益率为3%3%,红利分配比例为,红利分配比例为40%40%,原有资本金为,原有
12、资本金为1212亿元,请计算亿元,请计算EC。内源资本支持资产增长模型内源资本支持资产增长模型EC119n n发行普通股;发行普通股;n n发行优先股;发行优先股;n n发行资本票据和债券。发行资本票据和债券。第二节第二节 商业银行外源资本的管理商业银行外源资本的管理途径途径 其其它它途途径径:出出售售资资产产与与租租赁赁设设备备 (售售后回租)、股票与债券互换、兼并收购等。后回租)、股票与债券互换、兼并收购等。外源资本是银行采用各种形式从银行外外源资本是银行采用各种形式从银行外部获取的资本。部获取的资本。20n n发行普通股发行普通股n n发行优先股发行优先股n n发行资本票据和债券发行资本
13、票据和债券 资本外部筹集的评价资本外部筹集的评价21 第二节第二节 商业银行外源资本的管理商业银行外源资本的管理n n发行成本:发行成本:发行成本:发行成本:n n控制权:控制权:控制权:控制权:n n对收益的影响对收益的影响对收益的影响对收益的影响n n资金的稳定性资金的稳定性资金的稳定性资金的稳定性外部融资应考虑的问题:外部融资应考虑的问题:n n对未来融资的影响对未来融资的影响对未来融资的影响对未来融资的影响n n发行时机发行时机发行时机发行时机n n合理定价合理定价合理定价合理定价22选择何种方式筹措外部资本选择何种方式筹措外部资本 资本外部筹集资本外部筹集案例案例1 某某银银行行目目
14、前前权权益益资资本本60006000万万元元,已已经经发发行行的的普普通通股股为为800800万万股股,总总资资产产将将近近1010亿亿元元。假假定定该该银银行行现现需需要要筹筹措措20002000万万元元的的外外部部资资本本,预预计计未未来来能能够够产产生生1 1亿亿元元的的总总收收入入,而经营费用不超过而经营费用不超过80008000万元。万元。现现在在该该银银行行可可以以通通过过三三种种方方式式来来筹筹措措所所需要的资本:需要的资本:23n n以每股本以每股本以每股本以每股本10101010元的价格发行元的价格发行元的价格发行元的价格发行200200200200万股新股;万股新股;万股新
15、股;万股新股;资本外部筹集资本外部筹集案例案例1n n股息率股息率股息率股息率8%8%8%8%和每股价格和每股价格和每股价格和每股价格20202020元发行优先股元发行优先股元发行优先股元发行优先股100100100100万股;万股;万股;万股;n n以票面利率为以票面利率为以票面利率为以票面利率为10%10%10%10%来出售来出售来出售来出售2000200020002000万元的次级债务资本万元的次级债务资本万元的次级债务资本万元的次级债务资本票据。票据。票据。票据。如果银行的目标是使每股收益最大化,如果银行的目标是使每股收益最大化,如果银行的目标是使每股收益最大化,如果银行的目标是使每股
16、收益最大化,那么应选择何种方式来筹措所需的资本?那么应选择何种方式来筹措所需的资本?那么应选择何种方式来筹措所需的资本?那么应选择何种方式来筹措所需的资本?24 单位:万元项目出售普通股出售优先股出售资本票据估计收入100001000010000经营费用800080008000净收入200020002000资本票据-200的利息支出税前净利润200020001800所得税700700630税后净收益130013001170优先股股息-160-普通股股东净收益130011401170普通股每股收益$1.31.43项项项项 目目目目 普通股普通股普通股普通股 优先股优先股优先股优先股 资本票据资本
17、票据资本票据资本票据估计收入估计收入估计收入估计收入 10 00010 00010 00010 00010 00010 000估计经营费用估计经营费用估计经营费用估计经营费用 8 0008 000 8 0008 000 8 0008 000净收入净收入净收入净收入 2 0002 000 2 000 2 000 2 0002 000 资本外部筹集资本外部筹集案例案例1利息支出利息支出利息支出利息支出 -200200税前净利润税前净利润税前净利润税前净利润 2 0002 000 2 000 2 000 1 8001 800所得税所得税所得税所得税(35%)(35%)700700 700700 63
18、0630税后净收益税后净收益税后净收益税后净收益 1 3001 300 1 3001 300 1 1701 170优先股股息优先股股息优先股股息优先股股息 -160160 -普通股股东净收益普通股股东净收益普通股股东净收益普通股股东净收益 1 3001 300 1 1401 140 1 1701 170普通股每股收益普通股每股收益普通股每股收益普通股每股收益 1.301.30 1.43 1.43 1.461.4625 资本外部筹集资本外部筹集案例案例2 假假定定某某银银行行某某年年度度拥拥有有资资产产10001000亿亿元元,股股权权资资本本4040亿亿元元,达达到到一一级级资资本本对对总总资
19、资产产比比率率为为4%4%的的监监管管要要求求.股股息息支支付付率率为为50%50%。该该银银行行计计划划下下年年度度资资产产增增长长率率为为20%,20%,预预计计下下一一年年资资产产收收益益率率为为1%1%,如如果果股股息息支支付付率率不不变变,为为满满足足一一级级资资本本对对总总资资产产比比率率的的要要求求,该该银银行行需需要要内内源源资资本本和和外外源源资资本本应应分分别别达达到多大规模?到多大规模?26 资本外部筹集资本外部筹集案例案例2本年度资产本年度资产=1000=1000亿元亿元本年度股权资本本年度股权资本=40=40亿元亿元资本对总资产比率资本对总资产比率=4%=4%下年度资
20、产总额下年度资产总额下年度资产总额下年度资产总额 =1000 =1000 =1000 =1000(1+20%1+20%1+20%1+20%)=1200 =1200 =1200 =1200下年度收益下年度收益下年度收益下年度收益=12001%=12=12001%=12=12001%=12=12001%=12分派股息分派股息分派股息分派股息=1250%=6=1250%=6=1250%=6=1250%=6利润留存利润留存利润留存利润留存=12-6=6=12-6=6=12-6=6=12-6=6下年度股权资本下年度股权资本下年度股权资本下年度股权资本 =1200 =1200 =1200 =1200 4%
21、=484%=484%=484%=48新增资本新增资本新增资本新增资本=48-40=8=48-40=8=48-40=8=48-40=8内源资本内源资本内源资本内源资本=6=6=6=6外源资本外源资本外源资本外源资本=8-6=2=8-6=2=8-6=2=8-6=2股息支付率股息支付率=50%=50%下年度资产增长率下年度资产增长率=20%=20%下年度资产收益率下年度资产收益率=1%=1%则该银行为达到一级资本对总资产比率的要求,在下则该银行为达到一级资本对总资产比率的要求,在下年度实现内源资本年度实现内源资本6 6亿元,外源资本亿元,外源资本2 2亿元。亿元。27 第三节第三节 中国商业银行的资
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