投资项目的财务评价rev.ppt
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1、工程经济学(第七章)工程经济学(第七章)山东大学管理学院山东大学管理学院工业工程研究所工业工程研究所 所长所长张绪柱张绪柱 副教授副教授第七章第七章 投资项目的财务评价投资项目的财务评价可行性研究概述 财务评价 国民经济评价简介 可行性研究是建设项目建设前期对拟建可行性研究是建设项目建设前期对拟建项目在项目在技术上是否先进、经济上是否合理、技术上是否先进、经济上是否合理、建设上是否可行建设上是否可行的综合分析和全面科学论证的综合分析和全面科学论证的工程经济研究活动。其的工程经济研究活动。其目的是为了避免或目的是为了避免或减少建设项目决策的失误,以提高投资的综减少建设项目决策的失误,以提高投资的
2、综合效果合效果。可行性研究?可行性研究?发展发展五十年代初五十年代初 前苏联的部门经济学对第一个五年计划的前苏联的部门经济学对第一个五年计划的156个重点项目进行了论证个重点项目进行了论证七十年代后期七十年代后期 引进可行性研究技术引进可行性研究技术(原建委举办可行性研究讲原建委举办可行性研究讲习班习班),国家科委下达了项目可行性研究与经济评价的研究课题国家科委下达了项目可行性研究与经济评价的研究课题.83年年 国家计委颁布了国家计委颁布了“建设项目可行性研究的试行管理办法建设项目可行性研究的试行管理办法”85年年“工业建设项目可行性研究经济评价方法工业建设项目可行性研究经济评价方法企业经济评
3、价企业经济评价”86年年 报送成果报送成果“建设项目经济评价方法与参数建设项目经济评价方法与参数”87年年 计委发布计委发布“建设项目经济评价方法与参数建设项目经济评价方法与参数”(第一版)(第一版)93年年计委发布计委发布“建设项目经济评价方法与参数建设项目经济评价方法与参数”第二版第二版初初 步步 可可 行行 性性 研研 究究更更 新新 改改 造造项项 目目 建建 议议 书书可可 行行 性性 研研 究究项项目目评评估估投投资资决决策策工工 程程 设设 计计谈谈 判判 签签 约约施施 工工 安安 装装试试运运转转竣竣 工工 验验 收收生生 产产 经经 营营机机会会研研究究投投资资前前期期投投
4、资资期期运运营营期期投资项目进展过程投资项目进展过程作用作用确定项目建设的依据确定项目建设的依据申请建设执照的依据申请建设执照的依据银行贷款的依据银行贷款的依据签订协议、合同的依据签订协议、合同的依据建设项目的基础资料建设项目的基础资料组织机构设置、人员培训、组织管理的依据组织机构设置、人员培训、组织管理的依据内内 容容市场分析与建设规模市场分析与建设规模投资条件与项目选址投资条件与项目选址项目技术方案项目技术方案环境保护与劳动安全环境保护与劳动安全总论总论项目实施进度安排项目实施进度安排投资估算与资金筹措投资估算与资金筹措经济评价(财务、国民经济)经济评价(财务、国民经济)结论与建议结论与建
5、议企业组织和劳动定员企业组织和劳动定员财务评价财务评价l 根据国家根据国家现行的财税制度现行的财税制度和和现行价格体系现行价格体系,l从项目的角度分析项目从项目的角度分析项目直接发生的财务效益和费用直接发生的财务效益和费用,l编制编制财务报表财务报表,l计算计算评价指标评价指标,盈利能力盈利能力,l考察项目的考察项目的 清偿能力以及清偿能力以及 外汇平衡能力外汇平衡能力等财务状况等财务状况,l据以判别项目在据以判别项目在财务与商务方面的可行性财务与商务方面的可行性。作用作用衡量项目的财务盈利能力衡量项目的财务盈利能力制订投资计划和筹资方案制订投资计划和筹资方案协调宏、微观利益的依据协调宏、微观
6、利益的依据国民经济评价的基础国民经济评价的基础需注意的几个问题需注意的几个问题效益和费用效益和费用效益效益-现金流入(销售收入、固定资产回收、现金流入(销售收入、固定资产回收、流动资金回收、补贴等)流动资金回收、补贴等)费用费用-现金流出(固定资产投资、流动资金、现金流出(固定资产投资、流动资金、经营成本、税金等)经营成本、税金等)现行市场价格现行市场价格官方汇率官方汇率基准收益率基准收益率财财财财务务务务评评评评价价价价基基基基本本本本程程程程序序序序与与与与内内内内容容容容盈盈利利能能力力Pt、PtNPV、IRR等等投资利润率投资利润率投资利税率投资利税率资本金利润率资本金利润率现金流量表
7、现金流量表全部投资全部投资 自有资金自有资金损益表损益表余缺程度余缺程度换汇成本换汇成本节汇成本节汇成本外汇净现值外汇净现值外外汇汇平平衡衡外汇平衡表外汇平衡表外汇现金流量表外汇现金流量表清清偿偿能能力力借款偿还期借款偿还期 资金来源与运用表资金来源与运用表 资产负债率资产负债率流动比率流动比率速动比率速动比率资产负债表资产负债表固定资产投资估算表固定资产投资估算表主要产出物和投入物主要产出物和投入物使用价格依据表使用价格依据表销售收入及销售税金销售收入及销售税金估算表估算表流动资金估算表流动资金估算表投资计划与资金筹措表投资计划与资金筹措表生产成本估算表生产成本估算表固定资产折旧费估算表固定
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