企业盈利能力分析研究—以河南双汇投资发展股份有限公司为例.doc
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1、目 录摘要1关键词1引言31 盈利能力理论概述31.1 盈利能力的概念31.2 盈利能力的特点31.2.1 增长性31.2.2 常规性31.2.3 平稳性41.3 影响盈利能力的因素41.4 盈利能力分析的目的41.5 盈利能力分析的方法41.6 盈利能力分析的意义52 河南双汇投资发展股份有限公司盈利能力现状分析52.1 河南双汇发展股份有限公司简介52.2 公司盈利能力指标分析52.2.1 营业利润率分析52.2.2 成本费用利润率分析62.2.3 净资产收益率分析72.2.4 资产报酬率分析72.3 公司盈利能力影响因素分析82.3.1 处于高负债、高风险的资本结构82.3.2 存货管理
2、水平较低92.3.3 无形资产净值较低93 河南双汇发展股份有限公司盈利能力存在的问题93.1 产品市场竞争激烈,营业利润下降93.2 没有及时控制成本费用,获得收益小103.3 对资产的利用管理效益下降114 提升河南双汇发展股份有限公司盈利能力的对策124.1 提高营运能力,加快资产周转速度124.2 加强应收账款的管理124.3 优化资本结构,合理确定负债规模134.4 加强对成本费用的控制145 结论14参考文献15企业盈利能力分析研究以河南双汇投资发展股份有限公司为例摘 要:盈利能力是指企业利用各种经济资源在一定时期内产生经济效益,也称为企业的资金或资本增值能力,能够充分反映各部门生
3、产经营的能力。一个企业能否长期发展和成长,其盈利能力至关重要。盈利能力作为企业的一个中心主题,对公司利益相关者至关重要,企业如果自身的盈利能力良好,投资者可以实现更高的投资收益,还可以从中反映经营管理者的管理绩效,同时也为员工的工资福利水平提供了有利保障。本文从财务分析角度出发,利用河南双汇投资发展股份有限公司的财务数据对其盈利能力进行系统分析,通过严谨的财务分析追根溯源,发现河南双汇投资发展股份有限公司在营运方面存在问题,并试图提出具体的解决方案,采取措施提高盈利能力,帮助企业实现经济效益的可持续增长。关键词:河南双汇投资发展股份有限公司;盈利能力;分析研究Analysis of enter
4、prise profitability- a case study of henan shuanghui development co.LTDAbstract:Profitability refers to the method by which an enterprise generates economic benefits by utilizing various economic resources in a certain period of time, also known as the capital or capital appreciation capacity of the
5、 enterprise. And the ability to raise cash and reduce cost opportunities to sell that I didnt read through the company.Enterprise is the key to the profitability of the development of long-term profitability as a core theme of the enterprise, is very important for enterprise stakeholders if the prof
6、itability of the enterprise itself is good enterprises profit ability of enterprise stakeholders is crucial, an investor can get higher yields this is unreasonable. Generally, creditors and debtors have signed loan contracts, and the principal and interest are clearly stated. No matter how the enter
7、prise operates, the creditor has the right to collect the principal and interest. This reflects the management performance and effectiveness of operators, and provides favorable conditions for the level of wages and benefits of employees. This paper mainly studies the profitability of enterprises, t
8、aking Henan Shuanghui Development Co., Ltd. as an example. The companys business objective is to generate as much profit as possible under certain risk conditions, and always put profitability first.Therefore, profitability is the core of the companys financial evaluation system. From the perspectiv
9、e of financial analysis, this paper adopts the financial data of henan shuanghui development co.,Ltd. to make a systematic analysis of its profitability. Through rigorous financial analysis, it finds that there are problems in the operation of Henan Shuanghui Development Co., Ltd. and tries to put f
10、orward specific solutions, take measures to improve its profitability, and actively respond to the companys business and Development of critical opportunities and challenges.Key words: Henan Shuanghui Investment & Development Co. Ltd;profitability;analytical investigation2引言随着经济全球化的发展,中国经济正逐步融入世界经济趋
11、势。对于公司而言,运营环境面临着巨大的变化。一个企业想要长久的生存和发展,就必须具有战略眼光和长期的目标,必须形成并且要保持其核心竞争优势。企业具有良好的盈利能力,投资者可以实现更高的投资收益,经营管理者也能完成既定的经营目标,同时也能为员工的工资福利水平提供了有利保障。河南双汇发展股份有限公司的经营目标是实现利润最大化,在某些风险条件下产生尽可能多的利润。目前对绝大多数企业而言,盈利能力是公司财务评估体系的核心。因此,研究分析企业盈利能力的必要性是很大的。1 盈利能力理论概述1.1 盈利能力的概念盈利能力是指一个企业的获利能力,也被称为企业的资本或是资本增值能力,通常表示给一定时间内企业的收
12、入额和金额,这是生存和业务发展的基础。利润则反映了所有者的利益,是公司偿还债务的重要来源。 盈利能力分析是指企业系统分析的利润,对企业的运营功绩和红利才能停止展望和评价,并且能够为企业利润分派供给关键性的根据,是企业红利才能的最终目标。盈利能力分析包含了很多指标,包括相关损益表的收入,支出和利润的绝对指标,以及经营利润率,毛利率和资产盈利能力等指标。通过对这些指标的分析和评估,对企业的盈利能力进行评估。1.2 盈利能力的特点1.2.1 增长性公司盈利能力的增长主要体现在一定时间内公司盈利能力增加或者减少的趋势。在一定时期内(通常是指几年内收入趋势的趋势),可以用斜率来解释。斜率为正,说明收入趋
13、势呈逐年上升趋势;斜率趋于零,表明收入趋势的变化不大;斜率为负,表明了收入趋势呈逐年下降趋势1.2.2 常规性在分析盈利水平时,公司应在公平的市场竞争环境中进行分析和评估,并应排除某些不可抗力事件和某些不可避免的事件。在客观,准确的财务分析前提下,企业的生产经营不可避免地会遇到一些不可预测的情况,从而导致公司利润的下降,最终影响公司的整体盈利能力。这些不可避免事件的不利影响应从分析中排除,常规分析能够更好地反映盈利能力分析的客观准确性。 1.2.3 平稳性盈利能力的稳定意味着近年来公司的收益一直保持相对稳定和固定的水平。稳定的回报是企业发展的关键,也是影响投资者是否做出投资决策的重要因素。1.
14、3 影响盈利能力的因素企业的盈利能力会在许多方面受到影响。影响因素主要是利润结构和资本结构,资产运营效率和利润模型。 (1)资本结构和资金周转速度,公司资本积累一定数额,宜考虑多元化管理,降低投资风险,实现投资多元化。 (2)存货管理水平在竞争激烈的行业中,较高的产品库存往往会降低产品的市场价值并增加公司的经营风险,从而影响公司的盈利能力。 (3)无形资产净值现代企业的竞争关键在于无形资产的竞争。1.4 盈利能力分析的目的盈利能力分析可以帮助投资者做出投资决定。投资者将首先考虑公司获利能力公司的规模,公司盈利的稳定性和可持续性,以及获利能力变化的趋势。投资者总是投资于盈利能力强的基金公司。获利
15、能力还可以将有关公司财务担保的信息传播给债权人,债权人需要考虑企业的财务资源是否充足,资产是否可以实现,是否可以还清债务,并通过盈利能力分析预测业务前景和竞争的适应能力,决定是否给予贷款或继续持有企业的债务。盈利能力是非常重要的指标,通过寻找因果关系,它可以指出公司的总体发展方向。为了提高管理水平,正确判断企业的优势和劣势,避免陷入复杂的数据迷宫,并取得实时有用的前瞻性信息。1.5 盈利能力分析的方法盈利能力分析方法是实现获利能力分析的一种手段,一般企业的获利能力分析方法主要包括:第一,比率分析是由不同但相关的指标比企业揭示的财务状况的本质特征,来计算并与标准比较的方法。比率分析是财务分析中最
16、基本,也是最重要的方法。第二,比较分析方法是一种方法来确定操作条件的差异,分析和判断企业通过比较主要项目或索引值。比较分析有两种形式:绝对比较和相对比较。第三,因素预测分析是一种方法来计算每个因素的影响程度变化对总体经济指标通过改变每个因素序列的数量。1.6 盈利能力分析的意义经营者主要负责企业的经营绩效,盈利能力分析是管理者发现和解决问题的重要方法,它是企业改进管理,降低生产和运营成本以及制定业务决策的理论基础。 因此,通过盈利能力,企业管理者可以及时发现问题,找到方法来改善企业管理。对债权人来说,通常有一个强大的盈利能力,企业偿债能力强,反之亦然。因为利润是企业偿债的重要来源。短期债权人对
17、于当前的盈利分析比较关注的,只要在涉及短期债权期间具有较好的盈利能力,短期债权人的利益就能够得到保障。长期债权人更加关注企业的长期稳定性和可持续发展,需要对企业的盈利能力进行全面分析。对于投资者或股东来说,股东的直接利益是被投资企业的资产的增值程度以及投资的报酬高低。股东会认为盈利能力比其他能力更加重要,投资者或股东一旦将资本投入企业后,他们就成为产权主体。只有企业持久稳定地盈利,资本保全才更有保障。2 河南双汇投资发展股份有限公司盈利能力现状分析2.1 河南双汇投资发展股份有限公司简介河南双汇投资发展股份有限公司是1998年10月15日在河南省工商行政管理局注册的。法定代表人是万隆。公司的业
18、务范围包括畜禽屠宰,肉类食品,罐头肉,速冻肉类产品的加工和销售。自成立以来,河南双汇投资发展股份有限公司一直是肉类产品行业的领导者。 2.2 公司盈利能力指标分析2.2.1 营业利润率分析营业利润率是指企业的营业利润和支出的比例,用这个目标来权衡企业的效力,它反应了企业运营成本有限的环境下赢利的能力。下表1为河南双汇投资发展股份有限公司的营业利润率2015-2019年数据。 表1 2015-2019年河南双汇发展股份有限公司有限公司营业利润率 计量单位:万元年份20152016201720182019营业利润205,851115,578198,288152,468108,646营业收入1,45
19、3,4871,267,4151,657,8631,434,7271,293,685营业利润率14.16%9.12%11.96%10.63%8.40%行业平均值8.32%9.34%10.16%11.36%9.13%数据来源:河南双汇投资发展股份有限公司年报从表1中近三年的数据可以研究得出,双汇公司的营业利润一直呈下降趋势,其中2017年双汇的营业收入高达1,657,863万元,但近两年营业额却一直呈递减状态。2016年的营业利润为115,578万元,营业收入为1,267,415万元,营业利润率仅是9.12,此时营业利润率已经低于行业内的平均值;2017年,河南双汇投资发展股份有限公司的经营业绩为
20、198,288万元,营业收入1,657,863万元,当时营业利润率为11.96,处于反弹阶段,比行业平均水平高1。2019年营业利润仅是108,646万元,营业收入为1,293,685万元,营业利润率仅是8.40,此时已经低于行业内平均值,说明从营业利润率的角度,河南双汇投资发展股份有限公司的盈利能力在五年间是下降的。河南双汇投资发展股份有限公司可以通过增加收入来提高营业利润率,一方面增加产品的销量,另一面调整产品结构,增加附加值高的产品的产量,增加营业利润率,此外在收入不变的情况下减少成本费用也能提高营业利润率。2.2.2 成本费用利润率分析成本费用利用率,指在一定的时间内利润总额和成本费用
21、之间的关系。指标越高,企业为利润所付出的代价越小,成本控制越好,公司的盈利能力越强。下表2为河南双汇投资发展股份有限公司的成本费用利润率数据。 表2 2015-2019年河南双汇投资发展股份有限公司成本费用利润率 计量单位:万元年份20152016201720182019利润总额38,91615,19435,06524,14914,145成本费用总和219,616131,554224,060173,235127,091成本费用利润率17.72%11.55%15.65%13.94%11.13%行业平均值15.63%12.34%12.39%14.24%12.25%数据来源:河南双汇投资发展股份有限
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