恒逸石化关于非公开发行股票募集资金使用的可行性报告.pdf
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1、 1 证券代码:证券代码:000703 证券简称:证券简称:恒逸石化恒逸石化 公告编号:公告编号:2011-050 恒逸石化恒逸石化股份有限公司股份有限公司关于关于 非公开发行股票募集资金使用的可行性报告非公开发行股票募集资金使用的可行性报告 本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整,没有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。恒逸石化股份有限公司(以下简称“恒逸石化”或“上市公司”)本次非公开发行拟投资年产 150 万吨精对苯二酸(PTA)改扩建工程项目和与之配套年产 9 万吨差别化纤维扩建工程项目,强化产业链市场规模和整合优势,降低单个产品的市场和经营风险,巩固公司在行业内的龙头地位
2、。同时,新建年产20 万吨己内酰胺工程建设项目,形成新的利润增长点,并与 PTA-聚酯纤维形成多元化互补型的盈利模式,确保公司利润稳定持续增长,为股东创造更大的价值。一一、本次募集资金的使用计划本次募集资金的使用计划 本次非公开发行募集资金总额不超过 300,000.00 万元人民币,将用于以下项目:单位:万元 序序号号 项目名称项目名称 项目总投资项目总投资 拟投入募集拟投入募集资金资金 建设投资建设投资 建设期借款建设期借款利息利息 铺底流动资铺底流动资金金 合计合计 1 浙江逸盛石化有限公司年产 150 万吨精对苯二甲酸(PTA)改扩建工程项目 283,303.00 13,906.00
3、13,388.00 310,597.00 60,152.40 2 浙江恒逸高新材料有限公司年产 9 万吨差别化纤维扩建项目 86,265.00 1,935.00 7,800.00 96,000.00 69,847.60 3 浙江恒逸己内酰胺有限公司年产 20 万吨己内酰胺342,271.00 12,690.00 4,209.00 359,170.00 100,000.00 2 序序号号 项目名称项目名称 项目总投资项目总投资 拟投入募集拟投入募集资金资金 建设投资建设投资 建设期借款建设期借款利息利息 铺底流动资铺底流动资金金 合计合计 工程项目 4 补充流动资金-70,000.00 合计-3
4、00,000.00 若本次发行实际募集资金净额少于上述项目募集资金拟投入总额,发行人将根据实际募集资金净额,按照项目的轻重缓急等情况,调整并最终决定募集资金投入的优先顺序及各项目的具体投资额等使用安排,募集资金不足部分由公司以自有资金或通过其他融资方式解决。在本次募集资金到位前,发行人将根据项目进度的实际情况通过自筹资金进行部分投入,并在募集资金到位后予以置换。在不改变本次募投项目的前提下,上市公司董事会可根据项目的实际需求,对上述项目的募集资金投入顺序和金额进行适当调整。二二、本次募集资金投资项目情况本次募集资金投资项目情况(一一)浙江逸盛石化有限公司浙江逸盛石化有限公司年产年产 150 万
5、吨万吨精对苯二甲酸(精对苯二甲酸(PTA)改扩建)改扩建工程工程项目项目 1、项目、项目建设主体及建设地点建设主体及建设地点 建设主体:浙江逸盛石化有限公司 建设地点:浙江省宁波市北仑小港青峙工业区内 2、项目、项目建设周期及产能建设周期及产能 本项目依托现有预留土地和公用工程设施,采用“自主设计、自主采购、自主建设”的方法进行改扩建,项目建设期为 2 年,项目建成后将新增一套 150万吨/年 PTA 生产装置,浙江逸盛将形成 256 万吨/年 PTA 设计产能。3、项目经济效益分析项目经济效益分析 本次项目总投资为 310,597 万元,其中项目建设投资 283,303 万元(其中外汇 9,
6、912 万美元),建设期借款利息 13,906 万元,铺底流动资金 13,388 万元。3 预计项目达产后可实现年平均销售收入 1,050,000 万元、年平均净利润 127,365万元,项目税前财务内部收益率 45.66%,税前投资回收期(含建设期)3.71 年。项目税后财务内部收益率 36.76%,税后投资回收期(含建设期)4.21 年。4、项目发展前景、项目发展前景(1)符合)符合国家国家加快发展化纤原料加快发展化纤原料,提高提高 PTA 国产化水平的产业政策国产化水平的产业政策 浙江逸盛成立于 2003 年 3 月 3 日,为中外合资公司,注册地址为宁波市北仑区小港港口路 8 号。恒逸
7、有限直接持有其 56.07%的股权,并通过全资子公司佳栢国际间接持有其 13.93%的股权,合计持有其 70%的股权。浙江逸盛现有 2套 PTA 装置,年设计产能 106 万吨,经增容改造实际产能为 140 万吨。在国内聚酯行业迅速增长的背景下,根据产业链一体化发展思路,浙江逸盛依托现有基础,拟投资建设 PTA 改扩建工程项目。本项目不仅符合国家关于加快发展化纤原料、提高 PTA 国产化水平的产业政策,而且有利于提升 PTA 国产化工艺技术水平,推动我国聚酯工业良性发展。(2)快速增长的聚酯产能对快速增长的聚酯产能对 PTA 需求形成强大支撑,需求形成强大支撑,PTA 市场需求空间市场需求空间
8、广阔广阔,景气形势仍将持续,景气形势仍将持续 2010 年,我国化纤有效产能 3,010 万吨,产量 2,930 万吨,其中涤纶产量2,380 万吨;聚酯有效产能 2,904 万吨,使用 PTA 生产聚酯产量约 2,350 万吨,按照生产 1 吨聚酯消耗 0.86 吨 PTA 测算,所需 PTA 总量约 2,021 万吨,其中国产约 1,361 万吨,进口约 660 万吨,进口依存度 32.65%。根据化纤工业“十二五”发展规划测算,2015 年化纤产量 3,700 万吨(其中涤纶 3100 万吨);聚酯有效产能 3,600 万吨,使用 PTA 生产聚酯产量约 3,400万吨,所需 PTA 总
9、量约 2,900 万吨,其中国产约 2,400 万吨,进口约 500 万吨,若国产 PTA 开工率按 88%计,则需 PTA 有效产能 2,720 万吨,和 2010 年 PTA产能相比,尚有 1,090 万吨增长空间,若进口量减少或开工率下降,需求增长空间还会更大。因此,从国内新增聚酯产能、替代进口及淘汰部分落后小规模PTA 装置等因素分析,PTA 市场需求前景广阔。虽然目前国内 PTA 规划新增产能相对集中,但由于建设时间和设备供应等问题,实际投产产能对市场的冲击较预期有所减轻。2009-2011 年国内新增聚酯产能预计 1,000 万吨以上,而 PTA 新增产能远跟不上聚酯产能增加,因此
10、,PTA 4 供需状况仍将维持目前偏紧的态势,行业景气仍将持续。即使未来 PTA 景气回调,公司凭借多年形成的产业链一体化和经营管理及区位等优势,利用强大的下游销售渠道与顺畅的产业链传导机制,保持较高的开工率,以较低的生产成本参与竞争,保证稳定的盈利能力。(3)自主开发)自主开发百万吨级百万吨级的的 PTA 工艺工艺技术技术推动推动国产化进程,降低了国产化进程,降低了投资成投资成本本,保持成本领先优势,保持成本领先优势 PTA 作为大宗原料,只有在行业内做到成本领先,才能形成竞争优势。我国 PTA 产业,自七十年代开始,到 2009 年底共建成大小不一的 24 套生产装置,其中绝大多数是采用引
11、进技术,投资成本较高。随着 PTA 工程技术的国产化发展,现有装置的规模大小、投资效能、技术水平和生产成本差异较大。浙江逸盛通过对现有装置及生产技术的改良与消化,在大连逸盛年产 120 万吨 PTA 装置技术的基础上,自主开发年产 150 万吨 PTA 改扩建工程项目,并大量应用国产设备,投资成本处于全球同类装置最低水平。不仅如此,浙江逸盛发挥一、二期装置与三期装置的联动协同效应,通过持续的工艺改进,增容改造,消除瓶颈,降低物耗、能耗。在能源价格上涨的情况下,浙江逸盛生产成本却逐年下降,加工成本较行业平均值低 300-400 元/吨,这足以保证浙江逸盛 PTA 在行业内的竞争优势。(4)依托股
12、东产业链一体化优势,较好地规避依托股东产业链一体化优势,较好地规避 PTA 产品景气回落面临的产品景气回落面临的市场风险市场风险 浙江逸盛股东恒逸有限和荣盛石化,分别具有 150 万吨和 100 万吨聚合生产能力,按照生产 1 吨聚酯消耗 0.86 吨 PTA 测算,股东下游产业消耗 PTA215万吨,有效地支撑浙江逸盛 PTA 产能的增加。此外,浙江逸盛具有得天独厚的区位优势,靠近下游聚酯市场萧绍市场,运输便利,物流成本低,有利于聚酯企业实现 PTA 罐车运输和链板输送,降低其原料包装和储存成本,提高生产效率,降低生产成本。因此,浙江逸盛依托股东产业链一体化优势及区位优势,可以有效解决未来
13、PTA 新增产能带来的市场风险。5、项目涉及立项、土地、环保等有关报批事项已经取得有关部门批准以项目涉及立项、土地、环保等有关报批事项已经取得有关部门批准以及尚需呈报批准的程序及尚需呈报批准的程序 浙江逸盛已获得国家发改委出具的发改产业(2011)376 号国家发展改 5 革委关于浙江逸盛石化有限公司精对苯二甲酸改扩建三期项目核准的批复。浙江省环保厅亦出具浙环建(2009)139 号关于浙江逸盛石化有限公司精对苯二甲酸改扩建工程(三期)环境影响报告书审查意见的函,同意建设本项目。本项目全部用地已取得仑国用(2009)字第 09735 号国有土地使用证。(二二)浙江恒逸高新浙江恒逸高新材料有限公
14、司材料有限公司年产年产 9 万吨差别化纤维扩建项目万吨差别化纤维扩建项目 1、项目、项目建设主体及建设地点建设主体及建设地点 建设主体:浙江恒逸高新材料有限公司 建设地点:浙江省杭州市萧山区临江工业园 2、项目、项目建设周期及产能建设周期及产能 本项目拟新建聚酯车间、纺丝 A 车间、纺丝 B 车间等建(构)筑物共计121,577.8 平方米,项目建设期 2 年。其中建设聚酯生产装置 1 套,配置直接纺涤纶长丝生产线 5 条(其中 FDY 生产线 2 条,POY 生产线 3 条),形成年产差别化纤维 9 万吨的生产能力。3、项目经济效益分析项目经济效益分析 本次项目总投资 96,000 万元,其
15、中项目建设投资 86,265 万元(其中外汇3,825 万美元),建设期借款利息 1,935 万元,铺底流动资金 7,800 万元。预计项目达产后可实现年销售收入 148,539 万元,年平均净利润 20,369 万元,项目税前财务内部收益率 26.04%,税前投资回收期(含建设期)5.50 年,项目税后财务内部收益率 20.58%,税后投资回收期(含建设期)6.24 年。4、项目发展前景项目发展前景(1)化纤需求将持续增长,市场规模持续扩大)化纤需求将持续增长,市场规模持续扩大 近年来,世界主要产地的化纤产量持续增长,特别是亚洲化纤市场,近年来增长最快,逐步成为世界化纤的主要生产基地。自 2
16、000 年以来,我国化纤工业继续保持快速增长,2007 年,我国化纤产量达 2,389 万吨,同比增长 18.04%。2008 年,受全球金融危机影响,我国化纤产量增速放缓,产量为 2,405 万吨,同比增长 2.3%。2009 年,受政府积极宏观调控政策及产业振兴规划影响,产量 6 2,726 万吨,同比增加 14.31%,化纤行业重新进入快速增长轨道。2010 年化纤产量 3,090 万吨,同比增加 12.44%,主要产品产销率均达到 100%,继续保持快速增长势头。“十二五”时期,随着我国经济的持续快速发展,人民生活水平的逐步改善,对服装及家纺用品的需求将不断上升。同时,由于城市化进程加
17、快,土地资源的短缺、粮棉争地的矛盾,决定了化纤仍将长期作为最主要的纺织原料在纺织加工链中占有较大比重,国内需求的持续增长仍是化纤工业发展的主要动力。此外,随着全球高新科技发展日新月异,高技术纤维、合成材料等化纤新品种的应用已扩展至航空航天、农业、建筑业、交通、水利、包装、环境保护、医药卫生等各个领域,为这些应用领域的技术进步提供重要前提和物质基础,这将是我国化纤工业发展的一个新的强有力的增长点。(2)差别化纤维的定位提高产品附加值保证项目盈利的增长空间差别化纤维的定位提高产品附加值保证项目盈利的增长空间 我国是化纤生产大国,化纤产量连续多年保持世界第一,但大宗、常规产品比重大,同质化竞争激烈,
18、差别化、功能型纤维和高新技术纤维发展滞后。所谓差别化纤维是指对常规化纤品种进行技术改造而创造出具有某一特性的化纤,包含功能性纤维,品种较多,目前市场上主要有易染、有色、高吸湿、防水、高收缩、抗静电、抗起球起毛、抗菌、阻燃、远红外、防紫外、发光、异形、细旦、超细旦、复合、仿丝、仿毛及仿麻等品种。随着科学技术的飞速发展,以及人们消费观念的改变,追求舒服、高档、保健、自然等成了新时尚,对服饰的追求出现了多样化、功能化,使得具有良好仿真效果的多功能、高性能等差别化纤维将越来越受到消费者欢迎。本项目主要生产超细旦吸湿排汗、抗静电等功能化纤维,不仅在产业发展方向、产品结构等方面均符合国家产业政策和浙江省产
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