北向资金行为跟踪系列三十二:大幅回暖共识消费-20221121-东兴证券-26正式版.doc
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1、东兴 DONGXING策SECURITIES略东兴证券股份有限公司证券研究报告大幅回暖,共识消费北向资金行为跟踪系列三十二2022年11月21日摘 要n上周北向资金大幅净流入。上周的五个交易日北向资金大幅净流入,一周累计流入307.63亿元。截至11月18日,北向资金本月累计净流入420.92亿元。自2014年以来,周度流入规模超300亿元共计8次。n北向整体:多数行业流入,食饮板块流入最多。上周有23个行业流入,7个行业流出。其中食品饮料(66.53亿)、非银金融(38.92亿)流入较多;基础化工(-6.36亿)、电力(-6.16亿)流出较多。绝对规模来看大盘风格流入规模较大,沪深300、上
2、证50分别流入123亿元、115.71亿元,流入幅度较上周继续扩大。相对规模来看,沪深300、大盘成长流入回魔较大,“流出规模/自由流通市值”分别为0.08%、0.05%。n配置盘、交易盘均实现净流入。上周配置盘、交易盘均持续净流入,分别累计净流入115.71亿元、191.92亿元。分行业来看,消费板块流入规模最大,累计净流入共计144.26亿元,其中配置盘净流入61.69亿、交易盘净流入82.57亿元。成长板块(50.06亿)周环比流入幅度最大,主要受交易盘净流入影响。具体地,配置盘资金中有18个行业流入,12个行业流出。其中食品饮料(23.08亿)、家电(21.62亿)、建材(21.25亿
3、)流入较多;机械(-17.38亿)流出较多;交易盘资金中有21个行业流入,9个行业流出。其中食品饮料(43.44亿)、非银金融(29.98亿)、银行(25.66亿)流入较多;基础化工(-4.01亿)流出较多。n行业流向:多数行业流入,食饮板块流入最多。上周有23个行业流入,7个行业流出。其中食品饮料(66.53亿)、非银金融(38.92亿)流入较多;基础化工(-6.36亿)、电力(-6.16亿)流出较多。本周北向流入消费行业最多,食品饮料大幅反弹,净流入资金量创一年来次高。相比于历史数据,食品饮料、非银金融、家电、建材、消费者服务、传媒整体流入相对增加,电力整体流出相对增加。n个股流向:贵州茅
4、台流入最多,隆基股份流出最多。上周北向资金流入排名前三的个股为贵州茅台(29.94亿)、美的集团(25.01亿)、招商银行(18.43亿) ;上周北向资金流出排名前三的个股为隆基股份(-23.36亿)、国电南瑞(-4.01亿)、闻泰科技(-3.96亿)。n累计统计:以月份为单位,累计17个行业资金流入,13个行业资金流出。其中,食品饮料净流出超50亿,有色金属净流入超60亿。在过去一个季度,食品饮料、银行流出超百亿。8个行业流出超25亿,包括食饮、银行、电力、电新、建材、农林牧渔、家电、消费者服务,超出了我们在北向资金的阿尔法有多强所设定的预测未来一季度行业流入情况的阈值。n北向跟踪策略:我们
5、在专题报告探秘北向资金的超额收益来源构建了基于北向资金持仓Top50行业跟踪策略。截至2022/11/18,北向行业的累计收益率为22.79%,累计超额收益率为32.16%,夏普比率为2.87,最大回撤为54.20%。基于最新的跟踪情况,北向行业变动未触发调仓阈值仓Top50行业跟踪策略。本周暂不需要调仓(历史的17次调仓及收益情况参见正文)。n 风险提示:数据统计可能存在误差。p2敬请参阅报告结尾处的免责声明东兴证券股份有限公司证券研究报告北向整体:北向资金大幅净流入n 上周的五个交易日北向资金大幅净流入,一周累计流入307.63亿元。截至11月18日,北向资金本月累计净流入420.92亿元
6、。自2014年以来,周度流入规模超300亿元共计8次。1. 北向资金大幅净流入北向资金净流入1,000亿元8006004002000-200-400-600-8002022-11-01 2022-07-01 2022-03-01 2021-11-01 2021-07-01 2021-03-01 2020-11-01 2020-07-01 2020-03-01 2019-11-01 2019-07-01 2019-03-01 2018-11-01 2018-07-01 2018-03-01 2017-11-01 2017-07-01 2017-03-01 2016-11-01 2016-07-0
7、1 2016-03-01 2015-11-01 2015-07-01 2015-03-01 2014-11-012. 配置盘、交易盘均实现净流入北向资金配置盘净流入北向资金交易盘净流入300 亿元2001000-100-200-300-4002020/052020/072020/092020/112021/012021/032021/052021/072021/092021/112022/012022/032022/052022/072022/092022/11全页资料来源:Wind、东兴证券研究所东方财智 兴盛之源p3mNpMrMqMqQrPtPpQnOpOoOaQ8Q7NsQmMsQsQj
8、MrQmNeRoMoMbRqRrNvPsPzQxNqRoN北向结构:配置盘、交易盘均实现净流入n 上周配置盘、交易盘均实现净流入,累计净流入分别为 115.71亿元、191.92亿元。截至11月18日,配置盘本月已累计净流入215.97亿元,交易盘本月已累计净流入204.96亿元。1.2022配置盘资金累计流入情况2.2022交易盘资金累计流入情况2021配置盘累计流入2022配置盘累计流入2021交易盘累计流入2022交易盘累计流入4500亿元400亿元40002003500030002500-2002000-4001500-6001000500-8000-1000W1W6W11W16W21
9、W26W31W36W41W46W51W1W6W11W16W21W26W31W36W41W46W51全页资料来源:Wind、东兴证券研究所注释:统计数据为2021/1/1-2022/11/18,图表为截止到当年度第几周的北向资金周度流入情况东方财智 兴盛之源p4北向结构:配置盘流入大盘风格n 从风格板块来看,上周配置盘资金大幅净流入。绝对规模来看大盘风格流入规模较大,沪深300、上证50分别流入123亿元、115.71亿元,流入幅度较上周持续扩大。相对规模来看,沪深300、大盘成长流入较大,“流出规模/自由流通市值”分别为0.08%、0.05%。图表:北向资金配置盘对各风格板块流入变动情况亿元1
10、4012011.7-11.1111.14-11.1811.7-11.1111.14-11.18100806040200-20沪深300中证1000中证500创业板指上证50上证综指大盘成长大盘价值小盘成长小盘价值国证成长国证价值0.09%0.08%0.07%0.06%0.05%0.04%0.03%0.02%0.01%0.00%-0.01%-0.02%全页资料来源:Wind、东兴证券研究所东方财智 兴盛之源东兴证券股份有限公司证券研究报告p5行业结构:多数行业流入,食品饮料流入最多n 上周有23个行业流入,7个行业流出。其中食品饮料(66.53亿)、非银金融(38.92亿)流入较多;基础化工(-
11、6.36亿)、电力(-6.16亿)流出较多。本周北向流入消费行业最多,食品饮料大幅反弹,净流入资金量创一年来次高。n 相比于历史数据,食品饮料、非银金融、家电、建材、消费者服务、传媒整体流入相对增加,电力整体流出相对增加。1.上周:北向资金行业净流入2.对照:北向资金行业累计净流入80亿元20001500601000405002000-500-20-1000-40基础化工食品饮料非银行金融家电银行电子医药建材有色金属计算机消费者服务传媒房地产钢铁轻工制造农林牧渔煤炭建筑商贸零售机械通信纺织服装综合金融综合汽车石油石化国防军工交通运输电力设备及新能源电力及公用事业全页资料来源:Wind、东兴证券
12、研究所注释:累计统计数据为2020/5/8-2022/11/18亿元电力设备及新能源基础化工银行计算机电子机械有色金属交通运输医药非银行金融煤炭传媒家电石油石化电力及公用事业汽车通信农林牧渔轻工制造建筑钢铁建材综合综合金融纺织服装商贸零售国防军工房地产消费者服务食品饮料东方财智 兴盛之源p6行业结构:配置盘多数行业流入,食品饮料流入最多n 上周配置盘资金中有18个行业流入,12个行业流出。其中食品饮料(23.08亿)、家电(21.62亿)、建材(21.25亿)流入较多;机械(-17.38亿)流出较多。相比于历史数据,家电、建材、有色金属、传媒、消费者服务整体流入相对增加,机械、煤炭、农林牧渔整
13、体流出相对增加。1.上周:配置盘行业净流入2.对照:配置盘行业累计净流入30 亿元2520151050-5-10-15-20食品饮料家电建材有色金属电子传媒非银行金融消费者服务银行计算机医药钢铁轻工制造汽车商贸零售房地产纺织服装综合金融建筑通信综合国防军工石油石化基础化工农林牧渔电力设备及新能源电力及公用事业煤炭交通运输机械全页资料来源:Wind、东兴证券研究所注释:累计统计数据为2020/5/8-2022/11/182000150010005000-500亿元电力设备及新能源基础化工计算机医药电子银行机械有色金属家电交通运输非银行金融传媒石油石化煤炭电力及公用事业通信农林牧渔汽车建材轻工制造
14、建筑钢铁综合纺织服装综合金融房地产商贸零售国防军工消费者服务食品饮料东方财智 兴盛之源p7行业结构:交易盘多数行业流入,食品饮料流入最多n 上周交易盘资金中有21个行业流入,9个行业流出。其中食品饮料(43.44亿)、非银金融(29.98亿)、银行(25.66亿)流入较多;基础化工(-4.01亿)流出较多。相比于历史数据,食饮、非银金融、机械、家电、煤炭、农林牧渔流入相对增加。1.上周:交易盘行业净流入2.对照:交易盘行业累计净流入50 亿元403020100-10计算机农林牧渔房地产基础化工食品饮料非银行金融银行机械医药家电电子煤炭消费者服务轻工制造钢铁建筑通信商贸零售传媒纺织服装综合综合金
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