A股ETF揭秘与展望.docx
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1、内容目录股票ETF历史发行节奏如何? 3各行业ETF基金规模如何?有哪些超百亿ETF? 4哪些股票ETF较为活跃?申购赎回情况如何? 7股票ETF的市场流动性如何? 8展望:近期还有哪些ETF等待发行? 11风险提示13图表目录图表1:股票E77发行从2018年开始明显提速(数量,单位:只)3图表2:股票ETF发行从2018年开始明显提速(规模,单位:亿元)4图表3: 2018年2020年各类别股票ETF发行数量(只)4图表4: 2018年-2020年各类别股票E7F发行规模(亿元)4图表5: 2020年底各细分行业ETF基金规模(亿元)5图表6:历史发行规模超过百亿的股票E乃列表(亿元)6图
2、表7:最新规模超过百亿的股票E77列表(截至2020/12/31)(亿元)6图表8:发行以来份额申购及赎回前五的E7F (截至2020/12/31)(单位:亿份/亿元)7图表9: 2020年份额申购及赎回前五的E77 (截至2020/12/31)(单位:亿份/亿元)8图表10:上市股票ETF的月度成交额逐步提升(亿元)8图表11:各细分行业股票ETF近三年成交额(亿元)9图表12:各细分行业股票E7T近三年平均日均成交额(亿元)10图表13:股票ETF的日均换手率明显高于基准指数成分股的平均日均换手率(2020/1/120202/31) 11图表14: 2021年1月正式成立的ETF基金情况1
3、1图表15:当前正在发行中的ETF基金情况(截至2021年2月1日)12图表16:美国被动型产品规模在2010年后快速发展,当前已超过主动型产品规模12图表9: 2020年份额申购及赎回前五的ETF (截至2020/12/31)(单位:亿份/亿元)基金代码基金名称成立日期行业分类19年底份额19年底规模最新份额最新规模份额变化规模变化512880.SH国泰中证全指证券公司ETF2016-07-26金融-非银134.23139.68318.34389.05184.11249.36159995.SZ华夏国证半导体芯片ETF2020-01-20科技-电子&半导体53.8853.88196.08239
4、.16142.20185.28512000.SH华宝中证全指证券ETF2016-08-30金融非银57.3156.80196.48229.59139.17172.78515050.SH华夏中证5G通信主题ETF2019-09-17科技-5G通信76.9976.77176.37209.6599.38132.88515290.SH天弘中证银行ET?2020-12-11金融-银行6.086.0895.9896.9789.9090.89515150.SH合,tkI Hi rrlM攵 匚T匚2019-11-06其他主题82.6784.6219.5822.34(63.09)(60.33)曷国1*Pl止国企
5、带 w L 1 r515600.SH广发中证央企创新驱动ETF2019-09-20其他主题87.2580.9521.8422.61(65.41)(58.34)515110.SH易方达中证国企一带一路ETF2019-11-06其他主题83.5884.3810.7412.24(72.84)(71.35)515680.SH嘉实中证央企创新驱动ETF2019-09-20其他主题131.13123.0430.1331.65(101.00)(91.40)515900.SH拈去;A/in博时央企创新驱动曰Frl (注.星力)力)住.命hill2019-09-20其他主题167.23157.3647.1149
6、.32(120.12)(108.04)股票ETF的市场流动性如何?从上市股票ETF整体的成交额来看,近年来其成交额快速提升。2016年上市股票ETF 的平均月度成交额仅为499.47亿元;2017年小幅回落至408.96亿元;2018年开始快 速提升,2018年上市股票ETF的月度平均成交额突破1000亿元,达到1117.83亿元; 2019年上市股票ETF的月度平均成交额突破2000亿元,达到2170.83亿元;2020年 上市股票ETF的月度平均成交额突破4000亿元,达至IJ 4866.79亿元,其中3月和7月 的月度成交额分别达到6385.50亿元和9223.52亿元。图表10:上市股
7、票E厅的月度成交额逐步提升(亿元)图表10:上市股票E厅的月度成交额逐步提升(亿元)10000900080007000600050004000300020001 nnn资料来源:Wind,总量上来看,2018年全年上市ETF的成交额为1.34万亿元;2019年达到2.60万亿 元,接近翻倍;2020年的成交额已经达到5.84万亿元,较2019年翻倍。从细分行业 的情况来看,2020年成交金额前五的ETF类型分别是沪深300ETF,电子半导体ETF、 非银ETF、中证500ETF及上证50ETF,成交额分别达到9408.11亿元、7975.99亿元、7639.65亿元、5033.90亿元以及42
8、96.03亿元。图表II:各细分行业股票E7F近三年成交额(亿元)资料来源:Wind,细分行业2020 年2019年2018 年宽基-沪深3009408.115554.152448.96科技-电子&半导体7975.99302.980.00金融-非银7639.652212.92303.73宽基中证5005033.904214.641633.88宽基-上证504296.035404.794325.35科技-5G通信3791.42277.590.00宽基-其他3225.941931.221431.25其他主题3016.131701.74639.48宽基创业板2640.112420.332268.42
9、科技-宽泛1791.06563.122.96消费-医药1789.29258.0875.43先进制造-新能源汽车1745.980.000.00先进制造-国防军工1529.95407.0273.06金融-银行842.45254.4386.07周期797.0444.2415.73宽基-科创50530.950.000.00消费-宽泛489.75102.7519.84科技-计算机401.05199.1010.65消费-食品饮料333.6839.910.11科技-人工智能284.167.410.00科技-传媒181.9931.4915.54宽基-中证800178.2132.600.00金融-宽泛166.4
10、572.0643.89先进制造-光伏161.570.000.00消费家电98.290.000.00先进制造-环保33.7921.7722.10消费-农业12.370.000.00先进制造-宽泛6.170.000.00总计58401.4426054.3413416.45从单只ETF平均日均成交额来看,2018年为0.39亿元,2019年为0.62亿元,2020年 为0.95亿元,也是稳步提升。从细分行业的情况来看,2020年平均日均成交金额前五 的ETF类型分别是光伏ETF、电子半导体ETF、5G通信ETF、科创50ETF以及新能源 汽车ETF,平均日均成交额分别达到16.16亿元、5.10亿元
11、、4.04亿元、3.90亿元以及 2.76亿元,科技及先进制造相关的ETF更为活跃。图表12:各细分行业股票E疗近三年平均日均成交额(亿元)资料来源:Wind,细分行业2020 年2019 年2018 年先进制造-光伏16.16科技-电子&半导体5.101.09科技-5G通信4.042.20宽基-科创503.90先进制造-新能源汽车2.76-金融-非银2.671.530.25宽基-上证502.533.233.57宽基-沪深3002.061.911.12消费-食品饮料1.370.240.00消费-农业1.32一一宽基-中证5001.191.430.68金融-银行1.120.280.12先进制造-
12、国防军工1.050.450.08科技-宽泛0.840.870.01宽基-创业板0.790.931.17消费-医药0.680.140.04宽基-其他0.570.410.29消费-家电0.50科技-人工智能0.440.21科技-计算机0.440.400.02周期0.310.020.01消费-宽泛0.290.100.01科技-传媒0.280.060.03先进制造-环保0.140.090.09其他主题0.130.140.10宽基-中证8000.120.95金融-宽泛0.100.050.03先进制造-宽泛0.03-总计0.950.620.39同时,我们选取当前规模较大的几只具有代表性的股票ETF,考虑2
13、020年ETF的日均换 率以及其对应基准指数成分股的平均日均换手率,数据显示ETF本身的换手率明显高于 成分股的平均换手率。例如,华泰柏瑞沪深300ETF的日均换手率为4.84%,是其对应 成分股的平均日均换手率(1.55%)的3.12倍;国泰中证军工ETF的日均换手率为 8.16%,是其对应成分股的平均日均换手率(3.21%)的2.54倍;国泰中证全指证券公 司ETF的日均换手率为7.83%,是其对应成分股的平均日均换手率(3.11%)的2.52倍。图表13:股票E7F的日均换手率明显高于基准指数成分股的平均日均换手率(2020/120202/31)资料来源:Wind,基金代码基金名称跟踪基
14、准日均换手率基准指数成分股平均日均换手率159995.SZ华夏国证半导体芯片ETF国证半导体芯片9.88%4.74%588000.SH华夏上证科创板50ETF科创板50成份指数8.22%5.45%512660.SH国泰中证军工ETF中证军工指数8.16%3.21%512880.SH国泰中证全指证券公司ETF中证全指证券公司指数7.83%3.11%159915.SZ易方达创业板ETF创业板指数P5.21%2.74%515050.SH华夏中证5G通信主题ETF中证5G通信主题指数5.12%3.18%510300.SH华泰柏瑞沪深300ETF沪深300指数4.84%1.55%510500.SH南方中
15、证500ETF中证小盘500指数3.40%2.02%510050.SH华夏上证50ETF上证50指数3.37%1.40%展望:近期还有哪些ETF等待发行?2021年1月,ETF发行也大幅加速,共计14只ETF基金成立,其中1只QDII恒生科 技ETF (单只规模达到75.6亿元)以及13只股票ETF (总计141.1亿元)。从13只股票 ETF的投资方向来看仍然以成长和消费为主,其中,6只科技ETF,发行规模为481亿; 3只先进制造ETF,发行规模为48.9亿元;2只消费ETF,发行规模为352亿元。短期来看,截至2021年2月1日,仍有19只ETF基金(包括18只股票ETF和1只 QDII
16、 ETF)正在发行中,从投资方向来看,其中,消费ETF达到5只(其中4只为医 药 先进制造ETF达到4只,沪港深ETF达到4只,科技ETF达到3只。图表14: 2021年I月正式成立的E77基金情况证券代码证券简称基金成立日发行总份额 (亿兀)投资类型细分行业513330.OF华夏恒生互联网科技业ETF2021-01-2675.6国际(QDII)股票型159837.SZ易方达中证生物科技主题ETF2021-01-1428.1被动指数型消费-医药516160.SH南方中证新能源ETF2021-01-2220.4被动指数型先进制造-宽泛516880.SH银华光伏50ETF2021-01-0520.
17、0被动指数型先进制造-光伏517050.0F华泰柏瑞中证沪港深互联网ETF2021-01-2514.3被动指数型科技-宽泛516050.0F工银瑞信中证科技龙头ETF2021-01-2112.2被动指数型科技-宽泛516800.0F华宝智能制造ETF2021-01-298.6被动指数型先进制造-宽泛159856.SZ工银瑞信中证沪港深互联网ETF2021-01-227.4被动指数型科技-宽泛159843.OF招商国证食品饮料ETF2021-01-257.0被动指数型消费-食品饮料159852.OF嘉实中证软件服务ETF2021-01-295.7被动指数型科技-计算机515400.SH富国中证大
18、数据产业ETF2021-01-075.3被动指数型科技-计算机515910.OF中金质量ETF2021-01-215.2被动指数型其他主题159841.OF天弘中证全指证券公司ETF2021-01-283.7被动指数型金融-非银517200.0F嘉实中证沪港深互联网ETF2021-01-253.1被动指数型科技宽泛资料来源:Wind,图表15:当前正在发行中的E产基金情况(截至2021年2月1日)资料来源:Wind,证券代码证券简称发行日期(尚禾成立)投资类型细分行业516523.OF华泰柏瑞中证智能汽车ETF2021-02-01被动指数型先进制造-新能源汽车516183.OF平安中证光伏产业
19、ETF2021-02-01被动指数型先进制造-光伏159855.OF银华中证影视主题ETF2021-02-01被动指数型科技-传媒516003.0F华夏中证大数据产业ETF2021-01-28被动指数型科技-计算机159848.OF国联安中证全指证券公司ETF2021-01-28被动指数型金融-非银517303.OF国寿安保中证沪港深300ETF2021-01-25被动指数型宽基-沪港深517103.OF富国中证沪港深500ETF2021-01-25被动指数型宽基-沪港深516683.OF建信中证细分有色金属产业主题ETF2021-01-25被动指数型周期516063.OF工银瑞信中证创新药E
20、TF2021-01-25被动指数型消费-医药515233.OF国泰中证全指软件ETF2021-01-25被动指数型科技-计算机159857.OF天弘中证光伏产业ETF2021-01-25被动指数型先进制造-光伏159850.OF华夏恒生中国企业ETF2021-01-25国际(QDH)股票型516603.OF工银瑞信中证消费服务ETF2021-01-21被动指数型消费-宽泛517083.OF汇添富中证沪港深500ETF2021-01-20被动指数型宽基-沪港深516083.OF易方达中证创新药产业ETF2021-01-20被动指数型消费-医药159849.OF招商中证生物科技主题ETF2021-
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