20220617-浙商证券-浙商早知道.pdf
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1、 http:/ 1/3 请务必阅读正文之后的免责条款部分 浙 商 浙商早知道 报告日期:2022 年 6 月 17 日 浙商早知道浙商早知道 2022 年 6 月 17 日 证券研究报告 :谢伊雯 执业证书编号:S1230512050001 :021-64718888-1241 : 精品报告 精品报告 【浙商新材料【浙商新材料 马金龙马金龙/刘岗】中期策略:稳住经济基本盘刘岗】中期策略:稳住经济基本盘 基础材料需求必须再发力半年度策略报告基础材料需求必须再发力半年度策略报告20220615 【浙商计算机【浙商计算机 高宏博】佳发教育高宏博】佳发教育(300559)深度报告:标考新周期、智慧教育
2、素质教育三箭齐发驱动高增长深度报告:标考新周期、智慧教育素质教育三箭齐发驱动高增长20220523 更多投研资料 公众号:mtachn http:/ 2/3 请务必阅读正文之后的免责条款部分 浙商晨报 浙商晨报 1. 精品报告精品报告 1.1 【浙商新材料【浙商新材料 马金龙马金龙/刘岗】中期策略:稳住经济基本盘刘岗】中期策略:稳住经济基本盘 基础材料需求必须再发力半年度策略报告基础材料需求必须再发力半年度策略报告20220615 1、新材料有色金属行业中期策略:稳住经济基本盘 基础材料需求必须再发力马金龙/刘岗 2、报告摘要: 2022年3月以来,新冠疫情阻碍了供需,市场对短期需求预期悲观,
3、但疫情终将过去,迎来需求回补。我们通过对2020年的钢铁、电解铝市场的复盘,认为前后两次疫情的共同点包括:疫情后经济恢复诉求强烈,稳增长政策托底,钢材、电解铝的库存有望快速下降,下游赶工带来需求回补、利润恢复;同时2022年宏观经济压力更大,面对今年更加复杂困难局面,稳住经济大盘更需要拉动基础金属材料需求。我们认为在中性假设下,今年5-12月钢铁和电解铝将维持供给紧张的局面。 3、报告链接:https:/ 1.2 【浙商计算机【浙商计算机 高宏博】佳发教育高宏博】佳发教育(300559)深度报告:标考新周期、智慧教育素质教育三箭齐发驱动高增长深度报告:标考新周期、智慧教育素质教育三箭齐发驱动高
4、增长20220523 1、计算机佳发教育(300559)深度报告:标考新周期、智慧教育素质教育三箭齐发驱动高增长高宏博 2、报告摘要: 新东方双语直播带货单日GMV突破2000万元,自身股价暴涨并带动整个教育板块热度回升。我们认为东方甄选成功出圈除超头部主播缺位因素以外,名师主播教育能力积淀及消费者的文化内容消费情怀是主要原因。教育双减政策下直播带货已初步证明是可行的转型之路,素质课、教育硬件、成教职教等业务方向亦大有可为。我们重点推荐教育板块稀缺的绝对收益标的佳发教育。 佳发教育核心推荐逻辑: 1)主力业务标准化考点迎来建设新周期。 政策要求全国2023 年前完成学业水平考试用标准化考场建设
5、,并在三年内完成防作弊系统建设。继2021 年高考出现的拍照上网搜题事件后, 今年高考又出现类似事件, 防作弊领域财政投入将得到充分保障,预计未来3年20亿市场规模,公司有望获得50%以上市场份额。 2)职业生涯规划和体育教育保障长期成长性。 “新高考”和教育双减政策下职业生涯规划及体育教育重要性日益凸显,学校普遍缺乏经验和资源,相关软硬件和培训需求强烈。公司已做好充分产品积累,江油线下生涯体验基地已投入运营,结合深度合作的三大运营商渠道资源,可迅速打开学校市场长期空间巨大。 3)接近暑假项目实施期,订单业绩释放在即。 由于疫情管控因素,学生在校期间不便入校做项目实施。目前高考结束并接近暑假,
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