《公司财务概述》PPT课件.ppt
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1、 Corporate Finance公司财务公司财务翔高教育翔高教育第一章:概述公司财务的研究内容财务管理的目标公司的分类和特点公司治理 2研究内容宽泛的讲,公司金融或公司财务主要涉及:把资金投入何处?-资本预算如何筹集资金?-资本结构和资本成本相关财务金融理论 市场均衡模型-资本资产定价模型和套利定价模型 有效资本市场理论与公司财务的关系4资本预算资本预算-投资投资企业的投资决策,按不同的标准分类企业的投资决策,按不同的标准分类:直接投资和间接投资直接投资和间接投资 长期投资和短期投资长期投资和短期投资 5直接投资直接投资直接投资,也称为资本预算,要事先创直接投资,也称为资本预算,要事先创造
2、一个或几个备选方案,通过对这些方造一个或几个备选方案,通过对这些方案的分析和评价,从中选择一个满意的案的分析和评价,从中选择一个满意的行动方案;行动方案;间接投资间接投资间接投资,也称为证券投资,一般通过证券分析间接投资,也称为证券投资,一般通过证券分析和评价,从证券市场中选择企业所需的股票和债和评价,从证券市场中选择企业所需的股票和债券,形成投资组合,不是事先创造的。券,形成投资组合,不是事先创造的。债券评价:债券估值、债券收益率债券评价:债券估值、债券收益率股票评价:股票估值、股票收益率股票评价:股票估值、股票收益率长期投资和短期投资 长期投资有时称为资本预算,或更狭义的称为固定资产投资。
3、长期投资的时间长、风险大,决策时更多的考虑时间价值和风险价值。81.2 筹集资金(资本结构)筹集资金(资本结构)首先决定资本结构,即负债和权益资金首先决定资本结构,即负债和权益资金的比例,其次要选择所需资金的最佳途的比例,其次要选择所需资金的最佳途径,即资本成本的考虑。径,即资本成本的考虑。其次,公司的股利政策也必须看成融资其次,公司的股利政策也必须看成融资决策的一个组成部分。决策的一个组成部分。最后,资本结构与公司价值的关系,这最后,资本结构与公司价值的关系,这需要使用需要使用MM定理。定理。资本结构与公司价值资本结构与公司价值讨论资本结构与公司价值的关系,引申出有效资本市场的概念。由资本结
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