恒逸石化:2019年面向合格投资者公开发行公司债券(第一期)募集说明书摘要.PDF
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1、 恒逸石化股份有限公司公开发行公司债券募集说明书摘要 1 声声 明明 本募集说明书摘要的目的仅为向公众提供有关本次发行的简要情况, 并不包括募集说明书全文的各部分内容。 募集说明书全文同时刊载于深圳证券交易所网站()。投资者在做出认购决定之前,应仔细阅读募集说明书全文,并以其作为投资决定的依据。 除非另有说明或要求, 本募集说明书摘要所用简称和相关用语与募集说明书相同。 恒逸石化股份有限公司公开发行公司债券募集说明书摘要 2 重大事项提示重大事项提示 请投资者关注以下重大事项,并仔细阅读募集说明书中的“风险因素”有关章节。 一、恒逸石化股份有限公司经中国证券监督管理委员会“证监许可201821
2、41 号”文核准向合格投资者公开发行面值总额不超过人民币 30 亿元的公司债券。 本次债券采取分期发行的方式,本期债券为首期发行,发行规模不超过 10亿元(含),债券简称“19 恒逸 01”,债券代码“112883”,本期债券发行及挂牌上市安排请参见发行公告。 二、因本期债券起息日在 2019 年 1 月 1 日之后,故本期债券名称定为“恒逸石化股份有限公司 2019 年面向合格投资者公开发行公司债券(第一期)”。本期债券名称变更不改变原签订或出具的与本次公司债券发行相关的法律文件效力,原签署的相关法律文件对更名后的公司债券继续具有法律效力。前述法律文件包括但不限于恒逸石化股份有限公司 201
3、8 年面向合格投资者公开发行公司债券受托管理协议、恒逸石化股份有限公司 2018 年面向合格投资者公开发行公司债券债券持有人会议规则等文件。 三、发行人本期债券评级为 AA+;本期债券上市前,发行人最近一期末的净资产为 1,897,390.74 万元(截至 2018 年 9 月 30 日合并报表中所有者权益合计),合并报表口径的资产负债率为 65.35%(母公司口径资产负债率为24.54%) ;本期债券上市前,发行人最近三个会计年度实现的年均可分配利润为87,897.76 万元(2015 年、2016 年及 2017 年合并报表中归属于母公司所有者的净利润的平均值),预计不少于本期债券一年利息
4、的 1.5 倍。本期债券发行及挂牌上市安排参见发行公告。 四、受国民经济总体运行情况、国家施行的经济政策、金融政策以及国际环境等多种因素的综合影响,市场利率水平的波动存在一定的不确定性。同时,债券属于利率敏感性投资品种,本期债券期限较长,可能跨越一个以上的利率波动周期,市场利率的波动使持有本期债券的投资者的实际投资收益存在一定的不确定性。 恒逸石化股份有限公司公开发行公司债券募集说明书摘要 3 五、发行人海外投资项目面临多重风险 (1)海外项目建设风险 根据一体化产业链发展战略,发行人将加快推进全产业链布局,积极打造石化行业龙头企业,实现全球化布局。发行人 2016 年非公开发行股票的募投项目
5、建设和未来的投产都位于海外(文莱),将持续面临对异地项目的控制和管理以及与当地文化习俗融合等方面的风险。发行人将继续加强管理力量,不断健全和完善各项制度,严格异地项目的控制和监督,加强与项目所在地各方的交流和沟通,融入各地经济文化社会。 (2)国际化管理风险 公司在国际化进程中面临更加复杂和多变的环境,由于各种事先无法预料的因素的影响,可能导致实际的收益与预期收益目标相背离。公司国际化管理主要风险包括:文化风险、国际化管理人才缺失风险等。针对上述风险,公司积极加强与文莱政府的合作,积极融入当地环境,文莱政府为项目成立了由两位部长、三位副部长组成的五人专项小组,协调和解决项目的重大问题。同时,公
6、司也加强了人才的招募和培养,保证国际化经营所需的各专业、各层次人才供应。 (3)文莱项目预期收益无法完全实现的风险 发行人 2016 年非公开发行股票募集资金拟投资项目建成投产后,将使其产业链更完整、产品结构更丰富,形成规模化经营竞争优势,有利于抵御行业周期性波动风险,但产业链的延伸、产品种类的增加和规模化经营也会对公司管理、营销和技术等方面提出更高的要求。如果项目建成投入使用后,市场环境突变、行业竞争加剧,相关产业不能保持同步协调发展,将给该项目的预期效益带来不利影响。 (4)宗教风险 在文莱,宗教教义并非刚性地约束世俗生活的一切领域。文莱沙里哈教义一般适用于涉及一方或双方均为穆斯林的婚姻家
7、庭法律领域,而包括伊斯兰银行从事的银行业务在内的商业领域仍适用现行的民法、民事诉讼法等法律制度的约束。但项目未来将有 50%员工为当地人,因此在未来运营中仍将面临宗教信仰方面的问题。 恒逸石化股份有限公司公开发行公司债券募集说明书摘要 4 六、2015 年度、2016 年度、 2017 年度及 2018 年 1-9 月,发行人利润总额分别为 2.14 亿元、9.92 亿元、19.63 亿元及 31.53 亿元,归属于母公司所有者净利润分别为 1.85 亿元、8.30 亿元、16.22 亿元和 22.05 亿元。发行人所处的石化行业周期性较为明显,盈利能力受到上下游行业景气度变化影响较大。如果未
8、来行业整体波动,可能将对发行人的盈利能力造成不利影响。 七、2015 年度、2016 年度、 2017 年度及 2018 年 1-9 月,公司流动比率分别为 0.55、0.83、0.65 及 0.85,公司流动负债分别为 1,615,126.27 万元、1,377,891.40 万元、1,696,486.64 万元和 2,510,059.36 万元,占总负债的比重分别为 95.68%、96.22%、97.40%和 70.15%,短期偿债压力较大,而短期债务偿还的来源主要为新增借款,发行人面临一定的短期债务集中偿付和资金链紧张的风险。 八、2015 年度、2016 年度、 2017 年度及 20
9、18 年 1-9 月,发行人利润总额分别为 2.14 亿元、9.92 亿元、19.63 亿元及 31.54 亿元。其中,公司投资收益分别为 50,260.59 万元、60,525.90 万元、 57,695.21 万元和 114,830.29 万元。2015-2017年度及 2018 年 1-9 月确认政府补助收入分别为 4,991.14 万元、6,723.01 万元、7,977.39 万元及 12,022.83 万元。发行人盈利在一定程度上依赖于参股公司浙商银行、恒逸己内酰胺等公司产生的投资收益及政府补贴,收益面临一定的风险。 九、2015 年度、2016 年度、 2017 年度及 2018
10、 年 1-9 月,发行人非经常性损益金额分别为61,282.80万元、31,072.38万元、-2,766.36万元和16,565.78万元,同期,发行人归属于母公司股东的净利润分别为 18,460.58 万元、83,033.74 万元、162,198.96 万元和 110,380.32 万元,而扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润分别为-42,822.22 万元、51,961.36 万元、164,965.32 万元和106,591.56 万元。由于公司非经常性损益占归属于母公司的净利润比例较高,如果未来公司经营性利润下滑,非经营性损益在净利润中的比例增大,可能会对公司盈利质量造成不利影
11、响。 十、2015 年度、2016 年度、 2017 年度和 2018 年 1-9 月,公司确认的政府补助金额分别为 4,991.14 万元、6,723.01 万元、 7,977.39 万元及 12,022.83 万元,其中非经常性损益部分分别为 2,879.48 万元、2,671.09 万元、2,661.95 万元和恒逸石化股份有限公司公开发行公司债券募集说明书摘要 5 7,290.73 万元;经常性损益部分分别为 2,111.66 万元、4,051.92 万元、5,315.44万元和 4,732.10 万元。虽然公司享受的政府补助中经常性损益部分具备较好的可持续性,但未来不排除由于政策变动
12、导致发行人无法继续享受现有补助政策,从而对公司的业绩及本期债券的偿付产生一定的影响。 十一、 2018 年 12 月 21 日,中国证券监督管理委员会以证监许可20182141号文核准了恒逸石化股份有限公司面向合格投资者公开发行公司债券。 由于债券发行跨年度,按照公司债券命名惯例,征得主管部门同意,本次债券名称由“恒逸石化股份有限公司 2018 年面向合格投资者公开发行公司债券”变更为“恒逸石化股份有限公司 2019 年面向合格投资者公开发行公司债券”。本次债券分期发行,“恒逸石化股份有限公司 2018 年面向合格投资者公开发行公司债券(第一期)”更名为“恒逸石化股份有限公司 2019 年面向
13、合格投资者公开发行公司债券(第一期)”。本次债券名称更变不改变原签订的与本次公司债券发行相关的法律文件效力,原签署的相关法律文件对更名后的公司债券继续具有法律效力。前述法律文件包括但不限于:恒逸石化股份有限公司 2018 年面向合格投资者公开发行公司债券之受托管理协议 、 恒逸石化股份有限公司 2018年面向合格投资者公开发行公司债券债券持有人会议规则。 十二、 发行人生产原料价格易受国际大宗商品价格波动影响,同时公司外币债务存量规模较大,需要利用外汇远期、期货等锁定风险敞口,但不能完全规避相关风险。 十三、本期债券面向公司债券发行与交易管理办法规定的合格机构投资者公开发行, 采取网下询价配售
14、的方式,由发行人与主承销商根据询价情况进行债券配售。具体发行安排将根据深圳证券交易所的相关规定进行。 十四、根据公司债券发行与交易管理办法 (以下简称“管理办法”)及相关管理规定,根据公司债发行与交易管理办法等相关规定,本期债券仅面向合格机构投资者发行,公众投资者和合格投资者中的个人投资者不得参与发行认购。本期债券上市后将被实施投资者适当性管理,仅限合格机构投资者参与交易,公众投资者和合格投资者中的个人投资者认购或买入的交易行为无效。 十五、 本次发行结束后,公司将尽快向深圳证券交易所提出关于本期债券上恒逸石化股份有限公司公开发行公司债券募集说明书摘要 6 市交易的申请。本次债券符合在深圳证券
15、交易所集中竞价系统和综合协议交易平台同时交易(以下简称“双边挂牌”)的上市条件。但本期债券上市前,公司财务状况、经营业绩、现金流和信用评级等情况可能出现重大变化,公司无法保证本期债券双边挂牌的上市申请能够获得深圳证券交易所同意,若届时本期债券无法进行双边挂牌上市,投资者有权选择将本期债券回售予本公司。因公司经营与收益等情况变化引致的投资风险和流动性风险,由债券投资者自行承担,本期债券不能在除深圳证券交易所以外的其他交易场所上市。 十六、根据评级机构上海新世纪资信评估投资服务有限公司出具的评级报告,发行人主体信用等级为 AA+,本期债券信用等级为 AA+。本期债券不符合进行质押式回购交易的基本条
16、件。 评级机构对发行人和本期债券的评级是一个动态评估过程,如果发生任何影响发行人主体长期信用级别或债券信用级别的事项,导致评级机构调低发行人主体长期信用级别或本期债券信用级别,本期债券的市场价格将可能随之发生波动,从而对持有本期债券的投资者造成损失。 十七、在本期债券存续期内,评级机构将对发行人进行持续跟踪评级,持续跟踪评级包括持续定期跟踪评级与不定期跟踪评级。跟踪评级期间,资信评级机构将持续关注发行人外部经营环境的变化、影响发行人经营管理或财务状况的重大事件、发行人履行债务的情况等因素,并出具跟踪评级报告,以动态地反映发行人的信用状况。评级机构的跟踪评级结果将同时在评级机构网站()和深圳证券
17、交易所网站()予以公布(交易所网站公布不晚于评级机构网站),并同时报送发行人、监管部门等。 十八、债券持有人会议决议对全体本期债券持有人 (包括未出席会议、出席会议但明确表达不同意见或弃权的债券持有人以及在相关决议通过后受让本期债券的持有人,下同) 具有同等的效力和约束力。投资者认购或购买或以其他合法方式取得本期债券之行为视为同意接受恒逸石化股份有限公司 2018 年面向合格投资者公开发行公司债券债券持有人会议规则并受之约束。 十九、本期债券为无担保债券。在本期债券存续期内,若受国家政策法规、行业及市场等不可控因素的影响,导致发行人不能如期从预期的还款来源中获得足够资金,可能会影响本期债券本息
18、的按期偿付。若发行人未能按时、恒逸石化股份有限公司公开发行公司债券募集说明书摘要 7 足额偿付本期债券的本息,债券持有人亦无法从除发行人外的第三方处获得偿付。 二十、发行人及其重要子公司不存在因严重违法、失信行为被有权部门认定为失信被执行人、安全生产领域失信人、环境保护领域失信人、食品药品领域失信人、重大税收违法案件当事人、涉金融严重失信人等失信经营单位或其他失信单位,未被暂停或限制发行公司债券情形。 二十一、发行人本期债券违约责任的相关约定 (一)本期债券违约的情形 本期债券存续期内,以下事件构成受托管理协议项下的违约事件: 1、发行人未能按时完成本期债券的付息兑付; 2、除受托管理协议另有
19、约定外,发行人不履行或违反受托管理协议关于发行人义务的规定,在资产、财产或股份上设定抵押或质押权利以致对发行人对本期债券的还本付息能力产生实质不利影响,或出售重大资产以致对发行人对本期债券的还本付息能力产生实质不利影响; 3、发行人丧失清偿能力、被法院指定接管人或已开始与破产、清算相关的诉讼程序; 4、发行人发生未能清偿到期债务的违约情况;债务种类包括但不限于中期票据、短期融资券、企业债券、公司债券、可转换债券、可分离债券等直接融资债务,以及银行贷款、承兑汇票等间接融资债务; 5、发行人未按照债券持有人会议规则规定的程序,私自变更本期债券募集资金用途。 6、其他对本期债券的按期付息兑付产生重大
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